本周国内甲醇现货市场大幅下跌，西北由于高库存压力，上游工厂大幅降价130元每吨，内地虽然部分地区因为西北大雪问题运输受阻，到货不多，但是在西北降价的氛围下，价格普遍下跌；港口随着11月纸货交割完毕，国产和进口货源的陆续补充，价格大幅回落，下跌110元每吨。

周内内地甲醇延续回调，但西北运输如此严峻导致的企业出货价格暴跌有点超出预期，目前西北运输正在逐步缓解，一旦货源陆续抵市，其接货地市场价格将随之下跌，从需求来说，库存依然比较难以消化，内地市场价格依然有一定的下行压力。

地区价差情况：内蒙-江苏运费610，目前价差660，物流窗口开启；内蒙-山东运费400左右，目前价差450，物流开启；江苏-山东南部运费180-200，目前价差210，港口进一步上涨的话，最直接的压力就是苏北鲁南的甲醇会运往港口，目前这个物流已经开始；西北本周运输有一定恢复；期货1月合约贴水华东现货20，较此前大幅收窄。

供应：12月3日，国内甲醇整体装置开工负荷为63.11%，较上周开工负荷下滑2.64%；西北地区的开工72.62%，较上周下滑0.8%。本周期内，区域内部分装置停车或开工负荷小降，导致本周国内开工率小幅下滑。

库存：12月4日，华南沿海总体库存在7.5万吨左右，较上周下降2万吨；华东沿海总体库存在50.5万吨左右，较上周增加4.5万吨，其中江苏29万吨左右，较上周增加4万吨，浙江21.5万吨左右，较上周增加0.5万吨。

对于后期到港，部分进口船货推迟至11月26-30日到港并如期报关。预估11月下旬到12月10日之间，沿海地区进口船货到港量在9-10万吨，其中江苏到港在5-6万吨，宁波在2万吨附近，华南预估在2-3万吨。而国产货源（天津、京唐和重庆下水船货、河南苏北汽运和陕西等地的火运货源），从11月19日至12月10日预估抵达华东量在5-5.10万吨。

外盘装置方面，中东方面，随着沙特一套装置14日附近恢复重启，目前沙特仍旧有2套，涉及160-170万吨甲醇产能停车检修；伊朗重要2#总体330万吨/年装置计划12月底轮换检修，但11月下旬仍有另外一套装置计划停车检修；阿曼地区重要装置自从8-10日重启后，目前保持低负荷运转当中。12月初至1月上旬甲醇进口船货到港量仍旧有限。预估12-1月份月进口量保持在中等偏下位置。

传统下游开工情况：甲醛最近利润下滑，而终端需求有限，进入11月淡季之后企业开工逐步下滑，对甲醇的需求走弱；二甲醚对液化气掺烧利润有所上升，最近需求有一定上升；醋酸行业面临亏损状态，利润开始走差，利润创下11年以来最低水平。

MTP利润：本周MTP利润现货价差1000块加工费计算华东利润120，山东利润500，最近1-2周PP在走强而甲醇走弱，利润大幅好转。

PDH利润：600加工费计算目前丙烷制丙烯利润为500，丙烷价格上周下跌，目前利润处于偏低水平，聚合费用800计算，丙烯-聚丙烯利润目前在1200，依然处于较好水平。

平衡表情况：到明年1月份，从平衡表上，不管是悲观还是乐观的假设，供需都是趋于宽松。