一、主要利空因素
1、目前由于原油价格的持续下跌，合成胶跌幅巨大，而且下跌空间仍在，对天胶的替代压力巨大。
2、在没有政府支撑下，泰国烟片的供应压力巨大，基本封死了天胶的反弹空间。
3、国内交割品库存压力快速累积。
4、海外工厂高峰期到来供应压力巨大。在东盟国家货币贬值的背景下，泰国印尼马来积极出货的意愿较大。
5、在国内股市低迷的情况下，诸多新资金涌入商品市场积极抛压。
6、国内下游需求继续萎缩。
二、主要利多因素
1、国外原料价格受降雨影响开始企稳，短期内受到泰国降雨影响，胶水供应受限。
2、目前沪胶1509跌至现货价格，全乳胶近期流通量开始增加，但是数量有限。
3、政府危机治理模式下的维稳措施形成反弹预期，大概率的降准措施带来下半年的市场情绪回暖。
三、整体评估:
1、目前沪胶1509已经下跌至与现货价格接轨，本周现货市场全乳销售良好；本周在触摸前低之后受RMB大幅贬值影响出现500点的反弹；目前市场在新资金的积极打压下，已经将下半年供应增长、需求低迷等利空体现出来，继续大幅下降可能性较小，同样受到烟片压制反弹空间有限；
2、但是短期内原油下跌趋势明显，新兴国家货币贬值预期明显，在供应高峰期和需求淡季，橡胶无力反弹。预计短期内处于横盘震荡区间内。
