A股：
资金面看，新增开户数已经高位回弱，而在2亿存量开户数下，新增开户预计低位增长。此外前期下跌消灭了很多大户，单个投资者资金量也会有所限制。
静态看IPO暂停，大股东增持，使得需求大于供给。
上周经济数据仍处于低位，但如果地产开发投资低位反弹，可能会使得风格有所切换。但也只是短期的反弹，此外CPI如果反弹可能会使得市场对宽松有所忧虑。
但对于经济转型期来说，创业板往往都是表象强劲的板块。特别是在业绩上行期，表现更加明显。预计中报创业板业绩会加速增长。
现在国家已经成为最大的控盘方，上周的3500可能是个底部。短期来看，如果快速反弹，容易造成杠杆资金迅速再起，所以其可能让指数在4000位置维持震荡的可能性较大。
此外现在筹码过于集中在国家手上，如果其在4500以上才抛盘，可能使得筹码过于稀少，且能接盘的资金也比较有限，也不利于慢牛的格局。
DAX：
欧洲股市近期走势多受美股影响，导致跳空高开，但其自身上涨动力不足。
美股走强，特别是近期耶伦加息的言论背景下，可能是市场认为随着加息的进一步逼近，美元走强可能性加大，资金回流美国的可能性大幅增加。而在非美国家大幅宽松背景下，这资金回流的量将会是比较大的。
风险点在于，美国经济能否承受住加息及美元走强的压力。从历史看，美国经济自身性也比较强，如果其能减少赤字及贸易逆差，美元走强是大概率。
德国经济增速可能处于长期的中值水平。
通胀处于历史的低位，未来预计会逐步的回升。
欧元区采取QE及低利率的环境，而QE份额上，德国占比最大。
而业绩增速上，DAX要高于其他主要发达国家估值。
