过去的一个月美豆从900一路反弹1040，带动了国内豆粕价格的迅速反弹了400元，而国内油脂不涨反跌，下跌了200元。植物油成为资金的弃儿，植物油的路在何方？先来看看下跌的原因：1）豆粕需求逆天的需求导致国内豆油库存持续增加；2）进入夏季国内植物油消费下滑；3）菜籽油取消临储政策，国产新油流入；4）东南亚棕榈油产地并未出现严重干旱，产量平稳，库存居高不下，亚历山大。。。预计以上局面会贯穿3季度。但是，如果看看国内目前整体油脂的现状，其实还是有值得期待的地方：1）植物油的整体商业库存不高，除了豆油可能还会进一步增长外，棕榈油由于洗船到港和需求基本相当，难以大幅提高，进口菜籽油洗船洗得比较彻底，后期到港锐减；2）豆油在度过困难的3季度后将迎来需求的春天，消费值得期待；3）未来豆油的供应基本以国内压榨为主了，现在4季度进口大豆采购进度还比较落后，需要给出利润才行，同时加拿大新作菜籽受到减产的威胁，菜籽压榨亏损严重，华南沿海的菜籽工厂也是无法采购；4）4季度后东南亚的棕榈油进入减产的季节，产地的供应压力下降。所以，冬天来了，春天应该也就不远了。
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