A股：
经济可能逐步企稳。工业增加值处于08年金融危机以来的最低水平，而库存也处于历史的低位。地产销售的企稳，以及地方债务问题的解决，地方政府投资可能会再次启动。而地方债务所带来的银行坏账风险也会逐步消除。在坏账逐步消除的情况下，银行现在1倍多PB估值相对便宜。
从趋势看，未来通过PPP，资产证券化方式，通过居民部门不断加杠杆来，模仿美国在08年以前的方式，来提升经济增速成为可能路径。而在这种背景下，可能还是依赖于投资。
证监会将调查12起异常交易类案件，针对六类新型市场操纵行为。此外恒生HOMS系统为客户配资加杠杆的行为，正迎来重拳治理。而配资账号往往都是炒作小票等。所以证监会的调查可能会使得创业板有所回调，但往往政府的政策只能对市场照成短期波动。如果乐视网这些龙头个股继续上涨，创业板的风险应该不大。
CPI逐步企稳，农业及相关消费板块可能会迎来一波风格切换的机会。
DAX：
当周，全球股市多数收高，美股涨跌不一，纳指领涨0.81%；欧洲股市集体上涨，德股大涨逾3%；亚太股市多数收涨，日股创16周以来最大单周涨幅。
经济出现筑底逐步传递到盈利上。2011-2013年不含能源及原物料的欧洲企业每股获利都仍维持在低水位，2014年达到5%-7%，2015年则加速成长达10%-13%，预估2016年更可望达到13%以上。
欧元区再度走弱为经济复苏提供支撑。最近美元走弱使得欧元有所反弹，但我们认为美元6月份加息仍是大概率时间。首先，美联储加息往往都是选择超市场预期的时间点。此外现在美元走弱，也为加息提供了较好的时间点。其次，近期的经济数据可能是短期因素。
希腊构成短期风险。希腊政表示，一个以改革交换下一轮援助资金的协议应该会达成。这意味着希腊应该可以在6月5日的时候完成对国际货币基金组织的3亿美元还款。如果无法获得援助项目的拨款，希腊有可能在未来几周内耗尽可用现金，而债权人一方坚持希腊必须就一组广泛的经济改革措施达成协议才会释放这些款项。
