现货：国内铜0-3月back 180元，较前一周扩大30元，现货由贴水130转为平水，一方面进口铜报关量低，另一方面下游消费在逐渐恢复，近两周国内现货有所转强。
Premium：上周上海美元铜Premium继续下降10美元，洋山成交价格区间50-70美元。海外Premium稳定，CIF鹿特丹premium35-50美元。
库存：交易所合计库存60.68万吨，上升1250吨。LME库存33.4万吨，下降3625吨，主要下降在安特卫普（-6725）、鹿特丹（-1000）、釜山（-1050），柔佛库存上升3775，注销仓单7.9万吨，下降5600吨，主要是安特卫普注销仓单下降6725吨。SHFE库存24.67万吨，上升3064吨。
持仓：3月31日Comex铜总持仓17万手，上升4535手，基金多头上升2041手，空头下降2885手，基金净空2.4%，下降3%。
TC：4月上旬全球TC均价维持90-100，和3月下旬持平，矿山-冶炼厂TC下降2美元至98-103，CSPT将2季度采购底价定在100-105，目前国内冶炼厂仍有1-2个月库存，短期现货市场采购意愿不强。市场干净矿仍然比较短缺，矿山-贸易商TC由80-90下降到80-85。
综述：近期进口铜报关少，加之需求逐渐恢复，国内现货面有所转强，盘面小幅back，现货小幅升水。2季度供应方面，4月检修量正常，5月冶炼厂检修较为集中，2季度整体供应增速会比1季度下降。需求方面4-5月为空调需求旺季，今年空调产业链漆包线、压缩机、空调成品的库存都偏高，预计需求增速弱于去年。电网方面今年国网反腐3月份开始，预计对2季度投资的影响比较大，房地产在下降趋势中，因此整体需求增速偏低，市场目前仍对2季度需求有转好的预期，因同比大概率是转差的，关注国内4月去库存幅度。
