A股：
经济仍在去库存中，短期难以筑底。上周公布PMI数据中国2月官方制造业PMI为49.9预期49.7，其中小型企业PMI为48.1%，比上月回升1.7个百分点，虽然位于临界点以下，但收缩幅度明显收窄。新订单指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，位于临界点以上，表明制造业市场需求增速有所加快。但是从工业企业看，库存仍处于去库存中。而终端需求地产方面仍将偏弱，除非地产销售能大幅反弹，否则即使地产销售企稳，也很难改变地产企业的悲观预期，同时在高库存背景下，销量即使企稳也很难传递到开工上。但如果库存逐步去化，低库存可能会放大经济的反弹。而周末的降息如果能带来地产的反弹，同时叠加低库存的话，可能会看的经济数据的改善。
两会后可能会出现风险。对于两会前维稳为主，而两会后市场可能会出现风险事件。此外随着银行业绩期的披露，预计今年业绩是0增长，同时股息率能否维持也是个风险，明年大概率是负增长。
DAX：
当周和当月，欧洲主要股指都普遍上涨。德国DAX 30指数高收0.66%，周涨3.18%，月涨6.61%。
经济出现筑底。目前欧洲经济数据中增长类数据，而随着原油价格企稳，同时去年原油价格自6月开始下跌，预计价格类数据也逐步会企稳，经济数据的好转预计将会持续。
QE来看对德国利好最大。首先，QE对于大企业来说收益更加明显，大企业资金成本下降的程度更大。其次，对于德国来说其QE规模最大。另外，德国DAX估值最低，买DAX的安全边际相对更好。
市场风险逐步建立在经济的增长。从目前美股市场看，美国债券收益率已经逐步陡峭化。那么说明现在市场资金对经济预期的增长逐步报以乐观的心态，而现在美国经济可能低于预期，使得全球股指会有所下行。而目前，欧洲股市的上涨也是建立在QE的预期上，所以未来QE效果也有低于预期的风险。
日经：
上周亚太股市全线上涨，日股领涨2.54%。2月亚太股市亦集体收高，日股劲升6.36%，澳股大涨6.09%。
随着财报季的到来，日元短期可能走强。由于日本企业财报自身比较亮丽，同时最近也有将利润汇回国内的动力，所以短期上看，日元可能短期走强。但如果日本企业将利润通过股息分配、或者回购股票，将会有利于日经。
而从日本最近公布养老金情况看，GPIF规模在去年四季度上涨5.2%，使其资产升值至137万亿日元，创下历史记录。持有的日本债券上涨1.9%，日本股票上涨6.2%，海外债券上涨9.4%，而海外股票上涨10.3%。而养老金往往喜欢增持蓝筹公司，所以对于日经来说还是有托底的动能。
