期现货行情：供需过剩，三大机构依然在下调对15年需求的预期，而短期供应看不到下降的可能性，国际原油继续大幅下跌，本周跌幅超过10%；继沙特之后，伊拉克下调了出口到亚洲和美国的轻质原油价格，同时小幅上调了出口到欧洲的石油价格，加大了市场对OPEC降价争夺市场份额的猜测。

EIA：今年全球原油需求量为9144万桶/日；明年全球原油需求量为9232万桶/日，需求增量下降18万桶；油价下跌将影响美国原油产量，对2015年原油产量932万桶/日，下调10万桶。

国际能源署(IEA)下调明年需求增长预估：IEA将明年全球石油日需求增长预估下调23万桶，至90万桶，因预期因为石油生产国的经济将受到价格下降的影响，俄罗斯等石油出口国燃油消费减少。同时预计石油输出国组织(OPEC)以外的产油国将增加供应，并预计油价将进一步下挫。

OPEC：15年全球对OPEC原油的需求将低于预期，因消费增长趋疲，且受美国页岩油开采热潮影响，15年供应将进一步过剩。OPEC在月报中预期，2015年全球对OPEC石油的日需求将降至2,892万桶，较前次预估下降了28万桶。OPEC还将2015年全球的原油日需求增量调降7万桶至112万桶，同时还将2015年非OPEC石油的日供应增量调升12万桶，至136万桶。目前OPEC报告表明，2015年每日的原油供给将过剩113万桶，上半年每日过剩183万桶。

现货及升贴水：目前BRENT-迪拜原油价差较9月份低点上升，迪拜原油主力-次月价差在前低附近，显示目前依然供需宽松但是较之前有所好转；沙特对亚洲的OSP从之前的- 0.1下降到-2，依然在显示争夺市场份额。

炼厂开工：炼厂开工率上升，炼厂开工率上升2至95.4%。

原油库存：全美库存上升： EIA上周全美原油库存上升150万桶，高于预期；库辛库存+102万桶，美湾地区原油库存+53万桶，目前的库存高于过去几年同期，显示基本面恶化。

终端油品库存：终端油品处于冬季增库周期：全美汽油库存上周+820万桶，当前汽油库存位于五年均值水平；馏分油库存上周+550万桶，快速上升。

终端消费：成品油消费环比走差，但是同比增速一般：上周汽油四周需求环比-11万桶，同比3.9%；馏份油四周消费均值上周环比-12万桶，同比-1.6%；成品油四周消费上周-9万桶，同比+1.1%，目前成品油消费增速一般。

基金持仓：基金净多增加，截止到12月9日，WTI下跌3美金至64，基金净多-0.3万手，至26.2万手。

OPEC产量：彭博数据显示，2014.11月OPEC 12国生产环比-46万桶/天，至3056桶/天；其中沙特-10万桶/天，至965万桶/天,利比亚-27万桶至58万桶,伊拉克、伊朗、利比亚、尼日利亚4个国家产量-13万桶/天。

从平衡表的情况来看，目前是供应过剩120万桶左右，15年1、2季度将继续恶化，供应过剩的情况将上升到150万桶每天以上，一方面是供应继续增加，尽管目前原有价格大幅下降，但是对明年上半年的供应增长影响有限，下半年供应的增长会开始下降，另外一半上半年都是需求淡季；三大机构本月的平衡表都下调了明年的需求预期，主要是因为原油输出国在油价大幅下跌经济受到损害的情况下自身对于原油的需求也将下降，而低油价对于需求的刺激还需要时间来反应；15年下半年之后供应过剩的情况环比将下降，16年将进入更加平衡的格局，但是供应过剩的情况16年能够转变成需要取决于供需各自对于价格的反应程度。