本周再说说菜粕。话说菜粕目前还处在的消费旺季里，但听到却是哀鸿遍野的声音。市场不断的传出注册仓单的动作。短短的一个月现货市场急转而下，6月份市场不顾豆粕的压力，在国产菜籽减产及政策指导价高的作用下将豆粕-菜粕现货价差一度缩小至500以下。我们市场的反复调研也验证了我们对需求的推论：菜粕在水产料中的配方占比大幅下降，菜粕在禽料等饲料中的应用已逐步的退出。基于产业调研我们的平衡表在9月底会出现90-100万吨的菜粕结余。目前，豆粕-菜粕的期现货价差都在扩大，尤其是现货价差在扩大，市场又开始新担心配方改回去，增加菜粕的消费。不可否认当价差扩大，菜粕的用量会增加。但需要注意的是水产旺季预期在9月底结束，而目前的状况是树缠旺季即将过去一半，而从饲料厂的反应来看目前备货基本备完，也就是说菜粕的新增需求则很弱，库存累积起来后库存下降则会很慢。目前饲料厂修改配方更多是尽快消化自身库存，不要将今年的菜粕带到下一个水产季。现在需要现货菜粕价格进一步下跌，扩大豆粕-菜粕价差刺激点消费，不然今年冬天没必要进行冬储。 也许有人说今年有一个闰九月，但从我们查的资料来看闰九月并不一定意味着气温就高，至少没得科学证据证明这一说法是正确的。即使按闰九月是消费旺季的话，目前看状况下菜粕依然结余。因此，菜粕需要继续下跌促进平衡表变化，否则只能后面跌的更多。
