过去两周美股市场的风格转换也出现了一些新的变化：伴随着整体市场的明显上行，成长与价值、纳斯达克与标普500之间的差距有所收窄；而大盘相对小盘仍然维持较大的领先优势。
成交量和波动率持续下滑。5月美股日均成交量为57亿股，创2007年以来历年5月最低水平。VIX指数连续33天低于14，持续时间之长创一年半以来之最。上周五VIX指数跌至11点以下，几乎为长期平均值的一半，并创下2007年2月以来新低。
周累计看，道指下跌0.88%至16775点，标普500指数跌0.68%至1936点，纳斯达克综合指数下跌0.25%至4310点，距前期高点4371点仅一步之遥。从板块方面来看，表现最好的是能源板块上涨1.66%，表现最差的是可选消费和工业板块，表现最好与最差板块之间收益相差超过3%，同时表现出周期弱于防御的特征。
CFTC净空持仓增加，空头加仓，多头减仓。截止6月10日：标普500股指期货CFTC净持仓由净空80112 ，增加40913，至净空121025；非商业空头持仓由 523298 ，增加2145，至525443；非商业多头持仓由443186 ，减少38768，至404418。
美国经济复苏趋势持续。美国经济延续3月下半月以来的恢复趋势。6月以来公布的一系列经济数据，例如5月制造业PMI、5月非农就业、4月消费信贷、4月批发销售和批发库存等均表现积极。但经济数据反弹的强度并未超出市场预期，截至上周末，花旗美国经济意外指数由上周的-12.9下降至-19.5。随着经济和通胀数据反弹，市场加息预期有所提前，2年期国债收益率上升1个基点。
欧央行开启负利率时代。为应对欧元区经济复苏放缓和通货紧缩风险，欧央行决定实施降息、停止SMP冲销、引入4000亿欧元长期LTRO以及筹备购买ABS等一揽子货币宽松政策。欧洲银行业资产质量评估和压力测试等因素带来的银行体系惜贷、中小企业融资需求的疲弱等，可能影响政策最终效果，但货币宽松尤其是其中的量化操作，无疑仍然必要，并由助于支持实体经济的增长。
一季度美国疲软的经济数据，企业盈利增速放缓（一季度标普500 指数整体非金融板块的盈利增速从去年四季度的5.4%放缓至2.2%），动能股和小盘生物&科技股至3月以来的大幅抛售并未能带动蓝筹股下跌调整。
展望后市：疲软的财报季对市场的影响消除，二季度经济相对疲软的一季度反弹，以及欧央行实行负利率的宽松货币政策，美国市场将对全球资金保持吸引力，资金流入将推升美股上涨。
未来不确定因素来自美联储会议关于加息的言论。6月17-18日美联储将召开FOMC会议。过去两个月美国经济和通胀数据反弹，失业率也在不断下降，将加强美联储对未来经济和通胀复苏的信心，这或将使得联储QE退出的论调发生变化，导致市场波动加大。
