欧元:
从CFTC持仓看,欧元持仓多头继续减仓,空头继续增仓,净空持仓占总持仓比重继续上升,表明市场看空情绪继续增强;总持仓继续回落,表明市场主动推动行情意愿仍不强,以减仓被动拖动行情为主。
当周,欧元区主要成员国国债收益率继续全面下降,主要是受欧洲央行推出包括降息在内一系列宽松措施影响,这对欧元预计会形成一段时间压制。预计已推出的一系列货币政策手段,对压制欧元汇率有一定作用,但对其经济及低通胀作用有限,未来欧洲央行仍可能推出进一步的宽松货币政策,进而对欧元形成进一步打压。
欧元区一周公布多个重要经济数据,其中PMI数据表现略逊于预期,CPI初值低于预期,增加了市场对欧元区陷入低通胀担忧;而失业率和零售数据好于预期。总体看,欧元区仍处于稳健复苏中,最令欧元区不安的应是低通胀。
长期来看,美国和欧元区货币政策所处阶段仍有明显差别,欧洲央行再次放松货币政策,未来仍可能进一步推出新的货币宽松政策,而美联储在逐步退出QE,之后等待合适时机收紧货币政策,两者不同货币政策阶段使欧元处于不利地位。
技术上,欧元/美元连续下跌后,伴随利空消息出现快速反弹,释放了连续下跌累积的超卖风险,而上方在1.365-1.37有较强技术压力,预计将在这一区域反弹受阻。
英镑:
从CFTC持仓看,英镑多空同时小幅增仓,净多持仓/总持仓比值略有下降,显示市场虽然可能有一点分歧出现,但多空均没有明显变动意图;总持仓小幅上升,市场对英镑保持稳定,市场继续维持了观望情绪。
英国国债收益率上升,与美国国债收益率差收窄,仍然保持一定利差优势,但若持续收窄,将对英镑保持强势不利。
英国经济意外指数继续回落至-6,表明英国经济数据略差于市场预期,但具体数据看,英国房价依然在上涨,引发英国官方一定的担忧;按揭许可连续回落,未来可能因英国按揭房价动作而继续受到一定压制;PMI数据虽然有回落,但仍处高位。综合看,英国经济仍然保持强劲复苏,对英镑保持强有力支撑。
政治上,苏格兰将于9月18日举行独立公投,可能在一定程度上增加英国不稳定性,对英镑形成一定负面影响。
中期长期来看,市场对两国货币政策阶段预期仍处于相对接近水平,近期经济数据上英国强于美国,如果这一趋势延续,可能修正市场对英美两国货币政策进程预期,使英镑处于相对优势地位。
技术上,英镑/美元本轮上涨趋势仍然保持良好,短期处于5月初高点以来形成的下降通道中,很快短期压力与长期支撑将形成交汇。
日元:
从CFTC持仓看,日元多头继续减仓,空头加速增仓,净空持仓/总持仓比值加速回升,显示市场看空情绪快速回升;总持仓上升,出现推动新行情意愿。
日本国债收益率保持稳定,美国国债与日本国债收益率差拉大,美元利差优势扩大,对日元压制将增强。
当周日本公布经济数据不多,1季度资本支出、营收及利润情况表现较好,5月PMI数据较4月回升,5月汽车销售下滑幅度也较4月收窄,总体看日本经济仍如官方预期运行,消费税上调影响在逐步消退,但最终仍需跟踪关注后续经济数据以便进一步判断。
结合日本官方近期表态,日本官方对当前经济复苏基本满意,认为原有货币政策达到预期效果,可预期未来一段时间日本央行仍将保持货币政策稳定。
日本养老基金未来可能大幅调整资产配置,大幅减少日本国债配置,增加股票配置,日本养老基金如果采取这一行动,将对日本国债市场及股市产生明显影响,进而对日元形成较大打压。将目前仍处于消息影响阶段,预计对日元冲击力相对有限,如没有进一步消息,影响时间也将比较短。
乌克兰新总统正式宣誓就职,新总统竞选至今表达的声音仍继续亲欧,但其个人之前与俄罗斯也有较亲密关系,被国际社会寄予化解当前乌克兰危机的厚望,因此,未来一段时间各方谈判会议可能增加,乌克兰危机仍可能继续保持一段时间缓和状态。
当周美国公布的经济数据多数表现略弱于预期,但非农就业数据表现较为稳健,总体上有利于稳定市场对美国经济复苏预期,支持美联储延续其既有货币政策调整进程。这对美元稳定有利。
技术上,美元/日元仍处于近4个月密集整理区域上部,技术压力增大,如无进一步推动力量,受阻回落维持区间震荡概率较高。
澳元:
从CFTC持仓看,澳元多头继续增仓,空头略有减仓,净多持仓/总持仓比值再次上升,显示市场看多情绪再次上升;总持仓上升,市场关注度继续上升,表明市场有一定推动做多意图。
澳大利亚国债收益率上升,与美国国债收益率差收窄,利差优势收窄至较低水平,如果这一情况累积,对澳元将形成不利影响。
澳大利亚经济意外指数大幅下降至-1.3,显示澳大利亚经济数据总体表现已经略有不及预期水平,具体数据看,当周主要是营建许可和贸易数据表现不佳,而GDP数据表现较好,总体看澳大利亚经济数据仍好坏参半,存在隐忧,对澳元暂时难以形成明显的方向性影响力量;亚太经济意外指数和中国经济意外指数均继续反弹,但仍处于低位,且铁矿石近期表现低迷,将增加澳大利亚出口压力,表明近期澳大利亚外部环境虽有部分逐步缓和迹象,但仍不容乐观,保持对澳元压力。
当周美国公布的经济数据多数表现略弱于预期,但非农就业数据表现较为稳健,总体上有利于稳定市场对美国经济复苏预期,支持美联储延续其既有货币政策调整进程。这对美元稳定有利。
欧洲央行推出进一步宽松货币政策,可能引导部分资金外流;日本养老基金可能大幅调整资产配置,进而增加资金流出。这些资金外流可能部分流入澳大利亚寻求稳定收益,进而对澳元形成支撑。
技术上,澳元/美元再次反弹,接近几次反弹高点连线形成的下降压力线,距离前次短期反弹高点亦不远,技术压力可能增大。