小型股3月以来挫跌,罗素2000指数跌至一月低点附近,跌势似乎已经减缓。罗素指数目前比3月初创下的纪录收盘高位1,12.82点下跌不到7%。纳斯达克指数从3月历史高点4371.71下跌8%至一月低点4000点获得支撑后,反弹至4250点,收复3月以来跌幅的一般水平。于此同时,道琼工业指数和标普500指数周五尾盘升至纪录高位。三月以来,随着美联储逐步退出QE和不及预期的财报数据,市场抛售小盘股和高估值科技股,但此轮下跌并未带动市场整体下跌调整。
截止5月27日:标普500股指期货CFTC净持仓由净空133899 ,减少70133,至净空63766;非商业空头持仓由529241 ,减少32216,至497025;非商业多头持仓由395342,增加37917,至433259。
截至上周末,花旗美国经济意外指数由上周的1.4下降至-4.8,表明最近美国经济数据依然不及市场预期。
美国4月个人消费支出同比增速略有回落。4月环比回落0.1%,3月环比增长1.0%,4月同比增长4.3%。实际个人消费支出4月环比下滑0.3%,年同比增长2.7%。实际可支配收入同比增长2%。
通胀开始抬头:4月个人消费支出物价指数同比增长1.6%。美国5月24日当周首申失业金人数回落至30万,好于预期;四周均值创2007年8月来新低。美国5月谘商会消费者信心指数83,与预期持平,创2008年来第二高。
FactSet统计,标普500指数500家成分股公司发布了一季度业绩报告,其中74%的利润超过分析师预期。标普500指数成分股公司的整体利润同比将仅增加2.1%。一季报公布期,估值较高的小盘股和科技股调整,大盘股维持盘整。目前季报公布结束,财报对市场的影响消除,前期跌幅较大的股票前两周迎来了一轮超跌反弹。
看涨理由:因不断有迹象表明公司利润和美国经济增速在缓慢、稳步改善。与此同时,和那些支付历史超低利息的债券相比,股票要更有吸引力。看跌理由:尚未出现让人期待已久的经济加速证据,而去年股市大涨使得股票估值较高。与此同时,去年支持市场大幅上涨的理由面临逆转,QE逐步退出。
展望后市,股市进入夏季的清淡行情,经济数据依然呈现时好时坏的反复状况,没有什么重大变数足以改变当前走向,市场成交量下降。从过去历史来看,驱动美股指数波动的核心因素是美联储货币政策(包括联储关于讲话)。从目前美国经济数据表现来看,支美联储今年下半年完成QE退出计划,但加息还为时尚早,因此预计指数将维持目前的盘整格局或略有上涨。未来不确定因素来自美联储关于加息的讨论对市场的影响。