欧元:
从CFTC持仓看,欧元持仓多头减仓,空头增仓,净空持仓占总持仓比重小幅上升,表明市场看穿情绪增强;总持仓继续回落,但幅度很小,表明市场对欧元下滑趋稳,综合看来,持仓变化已经从调整行情为主中,显示出部分推动转向做空意图。
当周,欧元区主要成员国国债收益率全面下降,这与市场预期欧洲央行将于6月5日议息会议决定降息有关,对欧元形成压制。一旦欧洲央行降息,在一段时间内将继续从利差上压制欧元,但市场关注点可能转向欧洲央行之后还会有何动作,这将决定欧元中长期走势。
对于乌克兰问题,俄罗斯对外显示其愿意谈判的态度,使乌克兰危机在外部上显示出暂时缓和的氛围,在内部,乌克兰大选刚刚结束,新领导人全面接手权力也需要一个过程,这也使乌克兰局势暂时减少了变局的推动力量。
长期来看,美国和欧元区货币政策所处阶段仍有明显差别,欧洲央行在研究放松货币政策,而美联储在逐步退出QE,之后等待合适时机收紧货币政策,两者不同货币政策阶段使欧元处于不利地位。
英镑:
从CFTC持仓看,英镑多空同时小幅减仓,净多持仓/总持仓比值小幅回升,显示市场谨慎情绪有所上升,同时看多相对优势有所回升;总持仓小幅下降,市场对英镑关注略有下降,市场观望调整情绪暂时上升。
英国国债收益率下降,与美国国债收益率差收窄,利差优势仍然得以维持,但若持续收窄,将对英镑保持强势不利。
英国经济意外指数回落至1.5,表明英国经济数据总体基本符合市场预期,具体数据上,新公布的5月GfK消费者信心指数表现较好,结合近期数据,英国经济仍保持强劲复苏,成为英镑重要支撑力。
当周,美国公布的经济数据,除修正后的1季度GDP数据、4月成屋销售及5月密歇根大学消费者信心指数等数据表现不佳外,其他经济数据大多表现良好,总体上仍可以维持市场对美国经济复苏判断,支持美联储延续缩减QE进程,暂时对美元偏有利。但仍需谨慎关注未来2季度GDP不及预期的可能性。
中期长期来看,市场对两国货币政策阶段预期仍处于相对接近水平,近期经济数据上英国强于美国,如果这一趋势延续,可能修正市场对英美两国货币政策进程预期,使英镑处于相对优势地位。
日元:
从CFTC持仓看,日元多头小幅减仓,空头小幅增仓,净空持仓/总持仓比值小幅回升,显示市场看空情绪企稳小幅回升;总持仓略有回升,可能意味市场初步认可这一波调整幅度深度。
日本国债收益率略有下降,美国国债与日本国债收益率差小幅拉大,维持了美元利差优势,对日元保持相对压制影响。
日本新公布的4月经济数据中,零售和工业产值均不及预期,而CPI虽然高于预期,但东京5月核心CPI不及预期,总体来看日本上调消费税后的经济走势有些不太乐观,但仍需关注进一步的经济数据,主要是关注未来公布的5月的经济数据。
从新近日本官员表态来看,也较前段时间偏鸽派,从侧面也表明日本官方态度已经发生微妙变化,乐观情绪出现下降,未来推出进一步的刺激措施的概率上升,这将增加日元压力。
技术上,美元/日元仍处于近4个月密集整理区域,但日本养老基金未来可能大幅下调国债配置,增加股票配置的消息可能在短期刺激美元/日元向上突破整理区,但可能仍不足以成为推动中期上涨行情力量。
澳元:
从CFTC持仓看,澳元多空同时增仓,净多持仓/总持仓比值下降,显示市场出现一定分歧,同时看多优势相对下降;总持仓上升,市场关注度再次上升,表明市场有再次试图推动行情,摆脱横盘僵局的意愿。
澳大利亚国债收益率下降,与美国国债收益率差收窄,利差优势收窄至较低水平,可能与市场增强澳洲联储未来有再次降息可能的预期有关,对澳元形成不利影响。
澳大利亚经济意外指数下降,仍处较高水平,当周公布经济数据好坏参半,但结合前期重要经济数据看,澳大利亚经济仍暂时较为稳定,暂时不会增加澳元压力;亚太经济意外指数和中国经济意外指数均自低位继续反弹,但仍处于低位,加之近期铁矿石价格下降,表明近期澳大利亚外部环境仍不容乐观,保持对澳元压力。
技术上,澳元/美元在0.92附近的重要技术支撑位获得支撑企稳震荡,一旦跌破,将打开下跌空间。