欧元:
从CFTC持仓看,欧元持仓多头继续减仓,空头小幅继续增仓,净持仓/总持仓比值继续回落,市场做多力量继续减弱;总持仓也继续下降,表明市场对欧元关注下降。但数据滞后性未反映欧元后半周突破短期下降通道,再次试图冲击前高。
当周,欧元区主要成员国中意大利及西班牙国债收益率回升,可能与欧洲央行官员讲话打压市场对欧洲央行QE预期有一定关系。
欧洲央行多位官员讲话打压了市场对欧洲央行将推出QE的预期,从而减轻的欧元的压力;但周末德拉吉讲话表达了对欧元强势的关切,表明欧洲央行对欧元过强恐难忍受,这将对欧元构成压制。
当周欧元区经济数据不多,近期经济数据显示经济仍处于稳健复苏中,但目前经济形势看,预计未来一段时间不会出现上修经济复苏强度情况。目前的经济形势对欧元仍有支撑,但预计支撑力不会进一步增强。
从中长期来看,美国和欧元区货币政策所处阶段有明显差别,欧洲央行仍处于观察研究是否需要放松货币政策阶段,美联储货币政策仍在维持逐步退出QE进程,欧元处于不利地位。
英镑:
从CFTC持仓看,英镑多空继续同时增仓,净多头继续增加,净持仓/总持仓比值上升,显示市场分歧继续加大,看多优势加大;总持仓继续大幅上升,市场对英镑关注上升,英镑试图突破推动新行情愿意明显,若迟迟无法突破,可能面临较大幅度回调。
英国国债收益率下降,与美国国债收益率差略扩大,与美国国债收益率企稳回升,对英镑一定程度上有利。
英国经济意外指数再次回升,工业产值数据表现强劲,房地产市场继续保持强势,表明英国经济继续保持强劲复苏,对英镑继续保持强支撑作用。
中期长期来看,英美两国均保持良好的复苏态势,未来决定两国货币相对趋势将更多依赖经济复苏进程的强弱,以及因此而引发的货币政策回归正常的速度。短期看,美联储会议纪要较耶伦讲话偏软,令市场重新修正对未来美联储货币政策进程的预期,打压美国利率水平上升势头,对美元形成一定压力。
日元:
从CFTC持仓看,日元多空同时减仓,净空头减少,但净空持仓/总持仓比值上升,显示市场谨慎情绪上升,看空情绪相对增强;总持仓大幅下降,市场对日元关注度回落,显示调整行情展开。
日本国债收益率略有下降,美国国债与日本国债收益率差大幅收窄,这将缓解日元压力。
之前日本央行的表态显示近期无意改变货币政策,使市场将日本央行进一步放松货币政策预期推迟,对日元形成一定支撑作用。但安培方面似乎有意推动日本央行进一步放松货币政策,显示出日本政府对经济的担忧,日本央行可能在消费税负面影响开始显现在经济数据中时改变态度。
日本经常账余额改善,受天气转暖减少能源进口需求及上调消费税压制消费需求影响,这一改善可能有一定的延续性,这将在一段时间内对日元形成一定支撑作用。但长期贸易和经常账形势预期尚难完全改善,对日元中长期压力仍在。
澳元:
从CFTC持仓看,澳元多头继续增仓,空头继续减仓,净持仓/总持仓比值由负转正,市场由看空力量占优转为看多力量占优,但相差不大,尚不能成为失去澳元转扭中长期弱势的基础;总持仓小幅回落,市场关注度有所下降,可能表明市场面对澳元阶段性强势显示出一定迟疑,这可能影响澳元反弹的持续性和高度。
澳大利亚国债收益率回落,与美国国债收益率差则略有扩大,可能是市场对美国为基准的利率环境紧张情绪缓解的结果,总体对澳元稳定仍有利。
澳大利亚经济意外指数继续上升,特别是就业数据强于预期,虽然质量稍差(全职就业人数减少),总体经济形势对澳元有一定支撑;亚太经济意外指数和中国经济意外指数继续下降,显示近期澳大利亚外部环境仍不容乐观,可能对对澳元形成压力。
美国经济复苏继续稳步增强,按目前趋势,仍大体可以令市场保持之前对美国经济预期判断,对美元保持中长期支撑作用。但美联储会议纪要较耶伦讲话偏软,令市场重新修正对未来美联储货币政策进程的预期,打压美国利率水平上升势头,短期对美元形成一定压力。