欧元:
从CFTC持仓看,欧元持仓多头继续减仓,空头继续增仓,净持仓/总持仓比值继续回落,市场做多力量减弱;总持仓也继续下降,表明市场对欧元关注下降,可能表明欧元调整行情延续。
当周,欧元区主要成员国国债收益率继续全面下降,特别是欧猪国家国债收益率下降幅度较大,与德拉吉讲话增强了市场对欧洲央行推出QE的预期有关,这将增加欧元压力。
德拉吉讲话已经明确表示了未来推出QE的可能性比较高,目前欧洲央行预期4月欧元区通胀会开始回升,但如果未如预期回升,欧洲央行可能在低通胀压力下推出QE,这将对欧元形成巨大压力。
欧元区近期经济继续稳健复苏,法国经济数据也得到增强,有利于欧元区稳定,对欧元也形成较为有利的环境。但欧元区经济复苏如不能进一步增强,恐难为欧元提供进一步的强力支撑。
乌克兰东部局势紧张上升,乌克兰危机仍将持续较长时间,是未来欧系货币的一个潜在负面影响因素。
中期银行系统压力测试可能是影响欧元区经济的另一负面因素,需要关注其可能对经济及欧元产生的压力影响。
从中长期来看,美国和欧元区货币政策所处阶段有明显差别,欧洲央行仍处于观察研究是否需要放松货币政策阶段,美联储货币政策仍在维持逐步退出QE进程,欧元处于不利地位。
英镑:
从CFTC持仓看,英镑多空同时增仓,净多头增加,但净持仓/总持仓比值略有下降,显示市场出现分歧;总持仓大幅上升,市场对英镑关注上升,英镑可能开始酝酿新行情,波动性将加大。
英国国债收益率小幅下降,与美国国债收益率差略有收窄,与美国国债收益率逐步收窄,在一定程度上不利于英镑走强。
英国经济意外指数回落,总体看英国经济继续保持在强复苏状态,仍是英镑最重要的支撑力。但英国PMI数据回落表明英国复苏势头有所走软,可能使英镑强势受到阻力上升。
中期长期来看,英美两国均保持良好的复苏态势,未来决定两国货币相对趋势将更多依赖经济复苏进程的强弱,以及因此而引发的货币政策回归正常的速度。英国短期复苏势头有所走软,而美国经济数据增强势头显现,可能在短期对英镑/美元构成压制。
日元:
从CFTC持仓看,日元多空同时增仓,净空头大幅增加,但净空持仓/总持仓比值仅略有上升,显示市场出现分歧,但看空力量增强,推动日元贬值意愿上升;总持仓大幅增加,市场对日元关注度上升,显示市场试图推动行情。
日本国债收益率稍有上升,美国国债与日本国债收益率差小幅收窄,这可能缓解日元压力。
日本经济意外指数继续基本稳定在0附近,总体上仍处于基本与预期一致的水平,官方继续保持观望态度,暂时不会对日元形成明显的方向性影响。日本经济数据多数表现出现状类指标稳定,景气预期性指标回落,显示经济参与个体对未来担忧情绪。因此需要密切关注担忧是否会变为现实,进而日本官方被迫有所动作。
日本经常账逆差短期可能因天气转暖减少能源进口需求及4月上调消费税压制消费需求而有改善,对日元形成一定利好;但长期日本经常账逆差逆差难度较大,目前仍是日元压力因素之一。
澳元:
从CFTC持仓看,澳元多头继续增仓,空头继续减仓,净空持仓/总持仓比值继续大幅收窄,空头力量继续减弱,可能预示澳元阶段性转强趋势可能继续延续;总持仓继续上升,市场关注度继续上升,可能表明澳元阶段性强势有一定的持续性。但持仓快速变化,未仍未见行情突破,需要谨慎关注,既可能反弹行情蓄势后突破打开空间,也可能迟迟无法突破导致结束反弹。
澳大利亚国债收益率上升,与美国国债收益率差明显扩大,与澳洲联储稳定利率表态有一定关系,在澳大利亚目前经济形势基本稳定的情况下,对澳元稳定有利。
澳大利亚经济意外指数仍稳定在高水平,当周澳大利亚经济数据好坏参半,澳大利亚经济形势总体尚稳定,对澳元有一定支撑;亚太经济意外指数略有下降,中国经济意外指数小幅回升,显示近期澳大利亚外部环境仍不容乐观,可能对对澳元形成压力。