以甘蔗为原料所制的燃料乙醇是生物能源的一种，与原油形成替代关系，但是在巴西，燃料乙醇主要的代替产品为汽油。巴西乙醇和原糖的生产比例可以在10%的生产比例中自由转换，则原糖生产比例一般为40%-50%，乙醇为50%-60%。
全球乙醇：
全球大约60%的乙醇产量是来自制糖作物，包括甘蔗与甜菜；其余大多来自谷物，其中玉米首当其冲。因为乙醇原料成本占生产总成本中近60%的比例，所以巴西丰富的甘蔗资源给巴西燃料乙醇提供了成本价格优势。
乙醇贸易量的增长主要受益于各国对于使用生物能源的目标制定以及鼓励政策等。巴西曾是世界上生物燃料乙醇成本最低的国家，在2007年以前巴西是全球最大的乙醇生产国和出口国。但是美国玉米乙醇近年来成本下降，现已赶超巴西成为全球最大的乙醇生产国。
巴西乙醇：
巴西乙醇分为无水乙醇（0.5%）和含水乙醇（6%），其中无水乙醇主要为普通汽车提供动力，一般以20%-25%的比例掺入汽油中作为混合燃料；而含水乙醇则能以100%的比例或与汽油任意比例混合为新混合燃料汽车提供动力。自2003年巴西引进混合燃料汽车后，其市场份额比例快速上升，从2006年开始，已超过80%。
巴西乙醇的制热一般仅为汽油燃料的2/3左右，两者的平衡价格长期维持在0.7左右，但因为乙醇会堵塞发动机以及保质期相对较短，当乙醇与汽油的价格比在0.7时，对消费者来说乙醇并没有太多吸引力；不过当两者价格比低于0.65时，消费者会倾向使用乙醇。所以巴西汽油与乙醇的相对消费倾向将会决定乙醇的需求量。目前乙醇实际的需求远低于潜在需求量，主要因素就是与汽油价格相比，乙醇价格太高，并没有竞争优势。
巴西乙醇与原糖：
巴西甘蔗产业下游的食糖和燃料乙醇的生产比例曾经一度被政府的食糖调整政策所限制。在“酒精计划”早期，巴西用于制糖的甘蔗比例高于燃料乙醇，而近年来制乙醇的甘蔗比例一般大于制糖的比例。近期乙醇和食糖的转换比例大致变化幅度是10%，不过这个比例取决于产能和可压榨的甘蔗数量。
一般情况下，生产乙醇的用蔗比例在50%-60%之间变化。总体来说，乙醇与原糖对生产者的相对利润情况决定两者的生产比例，因此生产食糖利润相对更大的时期，制糖比例接近50%，否则更接近40%。
由于制糖比例有一定的滞后性，一般在做预测的时候可以用前一年的价差来推导后一年的制糖比例。以2008/09制糖期和2011/12制糖期举例来说，由于2007年原糖价格低于乙醇平衡价格，在2008/09制糖期的制糖比仅为39.7%，但2010年原糖价格与乙醇平衡价格价差高于19美元，则2011/12年度制糖比为49.5%，其两个制糖期的食糖产量变化为734.7万吨。不过不同时期甘蔗压榨量和出糖率也会影响乙醇和原糖的产量。
所以在巴西国内汽油与乙醇的相对价格决定两者间的消费倾向，而乙醇与原糖对生产者的相对利润将决定两者间的生产比例。
