过去一周道琼工业指数涨218.41点至16321.71点,涨幅1.36%;标准普尔500指数涨23.20点至1959.45点,涨幅1.26%;纳斯达克综合指数涨44.71点至4308.12点,涨幅1.05%。
从行业板块上看,可选消费和原材料行业跑赢大盘,分别上涨2.39%和1.75%;公用事业和电信行业表现落后于大盘,分别上涨-0.51%和-0.47%。
近期美国部分经济数据依旧不及预期。近期不及市场预期的数据增多,如制造业PMI明显回落,去年年中以来利率上升较快对汽车和房屋销售的负面影响仍在持续,零售销售环比大幅下降等,一方面有12月份恶劣天气的影响,另一方面也是先前市场的预期过于乐观。
中期美国经济仍将继续温和增长,预计2季度美国经济增速将显著反弹。非农就业中商品生产部门的就业走强,显示美国的复苏潜力。且从居民消费和企业投资来看,美国复苏根基未变。四季度个人消费支出对GDP增速的贡献创2011年以来新高。
未来美国货币政策走势:短期内美国货币政策走势不会有大的改变。预计QE减量还将继续,而美联储也不会过早提息。具体到前瞻指导的政策微调,耶伦并无意下调失业率指标。
QE减量将继续推行。耶伦表示,如果未来美国经济走势符合联储此前预期,那么FOMC“可能在未来的会议上进一步放缓资产购买”。当被问到什么情况下QE减量的进程会暂停,她的回答是除非经济“前景显著改变”。但她立刻补充道,“相信劳动力市场前景将会继续改善”。预计美联储将在每次会议上进一步减少50-100亿美元的资产购买。
美联储无意过早提息。在谈到前瞻指导时,耶伦没有谈到媒体报道的下调失业率指标。但她强调“如果预期通胀继续低2%的政策目标”,保持现有的低利率是“合适的”;即使失业率目标低于6.5%的数量指标。鉴于今明两年美国经济复苏还可能只是温和的速度,PCE通胀回到2%左右可能要等到2015年下半年。