欧元:
从CFTC持仓看,欧元持仓多头大幅增仓,空头小幅减仓,净持仓/总持仓比值由负转正,市场由空头占优再次转为多头占优,但多空力量差距仍非常小,强力趋势力量尚未形成,但总持仓增加,表明市场对欧元关注上升,如果持续,可能预期趋势性行情将展开。
当周,法国国债收益率上升,而意大利和葡萄牙国债收益率均有下降,德国和西班牙国债收益率保持稳定,显示欧元区整体风险情绪继续保持稳定,但德法分化有所加大。
欧元区经济数据有所走软,但总体仍处于较为稳健的复苏中,仍有利于欧元稳定,需关注欧元区经济是否会进一步走软;欧元区面临的经济负面压力仍在,银行系统是否会被动去杠杆,进而对经济产生压力,德国提请裁决OMT合法性是否会影响欧元区稳定,均可能成为欧元稳定的不确定性因素。
近期美国经济数据总体继续保持偏弱状态,一定程度上对美元构成压制,但市场尚未改变对美联储缩减QE进程的预期,美联储态度也强化了市场这一预期,对美元压制尚有限。
从中长期来看,欧洲央行仍在研究货币政策进一步放松的问题,美联储货币政策仍在维持逐步退出QE进程,这一格局仍未改变,从货币政策所处周期来看,欧元处于不利地位。
英镑:
从CFTC持仓看,英镑多空同时大幅增仓,显示市场出现分歧加大,净持仓/总持仓比值上升,多头优势加大,总持仓大幅增加,市场对英镑关注度快速上升,可能是英镑将形成突破性趋势行情,如持仓继续增加而不能突破,英镑可能见顶。
英国国债收益率有所回落,与美国国债收益率差也小幅收窄,总体稳定在较高水平,显示市场对英国货币政策预期保持稳定,仍然有利于英镑保持强势。
英国经济意外指数小幅回落至46.758,但零售数据不佳,显示英国经济面临走软风险,不利于英镑继续走强。总体看英国经济仍处于强劲复苏中,官方对经济保持乐观,对英镑保持支撑作用。
近期美国经济数据总体继续保持偏弱状态,一定程度上对美元构成压制,但市场尚未改变对美联储缩减QE进程的预期,美联储态度也强化了市场这一预期,对美元压制尚有限。
中期长期来看,英美两国均保持良好的复苏态势,未来决定两国货币相对趋势将更多依赖经济复苏进程的强弱,以及因此而引发的货币政策回归正常的速度。虽然英国复苏势头有所减弱,但短期复苏势头强于美国,货币政策收紧进程预期上也相对强于美国,使英镑暂时处于有利地位。
日元:
从CFTC持仓看,日元多空同时增仓,市场显示出一定分歧,净空持仓/总持仓比值小幅回落,仍保持在高水平,显示看空情绪仍非常浓重,总持仓回升,市场对日元关注度企稳,可能表明日元调整空间已经被市场初步认可。
日本国债收益率略有下降,美国国债与日本国债收益率差扩大,美/日国债收益率差再次扩大,对日元保持压制作用。
日本经济意外指数虽然略有下降,但仍继续基本稳定在0附近,总体上仍处于基本与预期一致的水平,官方继续保持观望态度,暂时不会对日元形成明显的方向性影响。但日本经济数据势头有逐步转走软迹象,需要关注。
当周日本购买海外股票债券增加,但单周数据尚无法说明问题,需要观察持续性。
日本4月上调消费税影响已经被市场充分预期,市场和日本政府需要等待消费税上调后观察结果影响,暂时难以对行情产生明显影响。
近期美国经济数据总体继续保持偏弱状态,一定程度上对美元构成压制,但市场尚未改变对美联储缩减QE进程的预期,美联储态度也强化了市场这一预期,对美元压制尚有限。
澳元:
从CFTC持仓看,澳元多空同时减仓,显示市场谨慎情绪上升,净持仓/总持仓比值变化很小,仍维持在-70%附近的低位,市场看空情绪仍非常浓重,总持仓连续回落,市场关注下降,对原行情趋势调整可能延续。
澳大利亚国债收益率上升,与美国国债收益率差拉大,与澳洲联储态度稳定货币政策预期有一定关系,有利于稳定澳元。
澳大利亚经济意外指数微升至-17.4,澳大利亚当周公布经济数据大多影响力较小,总体上澳大利亚经济仍疲弱,对澳元难以形成支撑;亚太经济意外指数小幅回落至15.1,中国经济意外指数小幅回落至17.2,显示近期澳大利亚外部环境再次略有转弱,对澳元反弹不利。
近期美国经济数据总体继续保持偏弱状态,一定程度上对美元构成压制,但市场尚未改变对美联储缩减QE进程的预期,美联储态度也强化了市场这一预期,对美元压制尚有限。
新兴经济体担忧情绪可能暂时缓解,但中期风险仍然很大,对澳元趋势不利。