最近一次临储拍卖：2010年11月-2011年7月临储菜油共出库203.7万吨。从数量上看，能将2010年前的菜油出完。但2013年3月份的抛储菜油中还有2009年的菜油。也就是说2010年抛储含2010年收储的菜油。从目前信息分析来看，目前储备菜油中至少含2009、2010、2011、2012、2013这5年的菜油。其中2009、2010、2011年菜油已经超过临储时间上限（一般认为植物油保质期在18-24个月，储备轮换上限一般2年）；同时2012年也将进入临储时间上限。从这个角度讲临储菜油出库压力较大。

2013年春季，市场已经开始担心新季临储菜油存放问题。市场预计3月份开始拍卖菜油。从目前临储企业了解的情况看，目前中储计划在湖南、湖北两省新建6万吨左右库容计划，其他还没有新建库容的准备。若不抛储，预计2014年极限吸纳80万吨菜油。所以，菜油抛储压力时刻存在。

外来菜油供给

目前我们保守预计2013/14年度菜籽进口量450万吨，去年相比增加30%。若华南后期远期菜粕预售进度好，菜籽进口预计还会增加。菜油方面我们保守预计2013/14年度进口菜油80万吨。按照这样保守的预估，上半年我国菜油整体维持接近12% 的增长供给。而消费方面，在整个植物油去库存的状况下，菜油价格高于豆油，我们很难对菜油消费进行上调的预期。从这个角度来看我国菜油供给仍然十分充足。

随着华南进口菜籽压榨量增加，菜油贸易格局开始发生变化。过去华东代表着进口菜油，现在华南菜油产量增加需要抢占华东市场份额。

而华南大部分菜籽压榨产能都是近一年才开始连续作业，对于菜油需求区域性特征，这些油厂菜油销售渠道拓展状态可能赶不上菜籽加工规模的速度，尤其是市场疲惫的状态下，一旦销售进度不如预期，华南菜油再次运往长江下游进行交割的可能还将继续存在。目前，华南菜油报价6850-6950元/吨，运费200元/吨，预计7100-7200元/吨可能存在压力。

综上，从菜籽临储来测算菜籽产品价格，无论菜籽价格定多高，产品成本将都会很高。但市场倒逼临储改革，进口菜油进入临储的难度加大，那么临储价格核算的只是国储菜油成本，而与市场流通的菜油价格可能要分离。从供需角度来看，菜油至少在6月份前供应是充裕的。随着临储消息的释放，菜油价格阶段性的将走向市场化。从市场格局来看，随着华南菜籽压榨规模扩大，华南菜油面临与华东争抢市场、进行渠道构建的过程，一旦渠道构建不畅，华南菜油可能在期货市场进行交割。预计盘面菜油在7050-7150元/吨上方存在较大的压力