金融衍生品 Financial Derivatives 首页-期货投资-金融衍生品

外汇周报(13年11月25日-11月29日)

日期:2013-12-2 | 阅读 (527)返回

欧元:

从CFTC持仓看,欧元多头减仓,空头增仓,持仓由净多头转为净空头,市场看多情绪继续衰减转为空方占优。

当周欧元区主要成员国国债收益率有一定分化,西班牙国债收益率明显上升,而葡萄牙国债收益率则明显下降,德、法、意国债收益率则变动幅度很小。欧元区国债收益率水平总体均处于相对较低位置,显示欧元区依然不存在明显的风险情绪考虑。

欧元区经济意外指数稳定在零附近,显示经济总体与市场预期大体持平,暂不对欧元形成明显影响。

欧元区和美国经济近期均表现较为平稳,中短期市场仍可能更多关注两大经济体经济形势变化,以及美联储货币政策态度变化。但市场仍乐观预期美国退出QE进程将较为拖后,并考虑可能有超储利率下调政策推出,不利于美元快速走强。

长期来看,欧洲央行货币政策仍处于是否应该进一步放松的问题,美联储货币政策处于何时,如何退出QE的问题,从货币政策所处周期来看,欧元处于不利地位。

技术上,欧元/美元涨至强技术压力位,如果突破,可能再次试探前期高点。

因此,欧元/美元短期可能以震荡整理为主,如果突破,可能试探前期高点,中期若美联储若稳步增强缩减QE信号,欧元/美元可能面临较大幅度下跌。

英镑:

从CFTC持仓看,英镑持仓多空同时增加,多头增仓幅度更大,导致持仓由净空头转为净多头,显示市场现在一定分歧,氛围转为多方占优。

英国国债收益率仅微幅下降,与美国国债收益率差则小幅收窄,近期总体上英国国债及与美国国债收益率差继续保持相对稳定。

英国经济意外指数再次下降,显示经济数据总体开始明显弱于预期,这将对英镑逐步形成一定压力。

但英国持续处于高水平的经济数据,强化了市场对英镑信心,在经济显示问题或出现较为明确转弱的信息前,可能难以令市场对英镑的热情降温,这将对英镑形成较为有利的环境。

美国经济继续保持相对平稳,但多数投资者仍预期美联储退出QE进程将在14年4月后,并考虑到降低超储利率政策推出可能,对限制了美元走强,但如果美国退出QE进程提前信号增强,仍将推动美元持续走强。

技术上,英镑/美元虽然已经突破一个长期技术压力位,但仍有几道关卡需要突破,才能完全突破危机以来长期压制,在1.67和1.7附近均有较强压力。

因此,英镑/美元短期可能继续震荡上涨,中期如英国经济不能持续走好,一旦美联储退出QE信号增强,英镑仍将形成新一轮下跌。

日元:

从CFTC持仓看,日元持仓多空同时增仓,空头增仓幅度明显更大,导致净空头继续大幅增长,显示市场看空情绪继续快速上升。

日本国债收益率略有下降,美国与日本国债收益率差小幅拉大,两国国债收益率差仍暂时较为稳定。

日本经济意外指数继续保持基本稳定,总体上仍处于基本与预期一致的水平,官方继续保持观望态度,暂时不会对日元形成明显的方向性影响。

日本央行继续对经济采取了观望态度,但也强调了如必要会加大宽松力度,暂时难以从日本经济及政策动向本身对日元形成方向性影响。

但市场仍对日本未来采取新的政策刺激有较强预期,特别是对货币政策预期的增强,对日元已经形成压力,市场看空日元一致性上升,将对日元形成一段持续压力作用。

美国经济继续保持相对平稳,但多数投资者仍预期美联储退出QE进程将在14年4月后,并考虑到降低超储利率政策推出可能,对限制了美元走强,但如果美国退出QE进程提前信号增强,仍将推动美元持续走强。

技术上,美元/日元逐步逼近5月高点,短期可能受阻,中期看,技术整理已经比较充分,突破概率较高。

因此,美元/日元短期可能在103附近暂时受阻,中期预计仍会有更大上涨空间。

澳元:

从CFTC持仓看,澳元持仓多空同时减仓,空头减仓更多,持仓净空头下降,市场谨慎情绪上升。

澳大利亚国债收益率明显下降,与美国国债收益率差明显收窄,收益率差继续保持高位,对澳元会保持一定的支撑作用,同时也需关注澳大利亚国债吸引力一定程度下降导致收益相对处于高位的可能。

澳大利亚经济意外指数和亚太经济意外指数均略有上升,但均仍为负值,显示澳大利亚及亚太地区经济数据仍总体弱于预期;中国经济意外指数略有下降,同时也为负值,显示中国经济数据同样处于弱于预期的水平。表明目前澳大利亚内外部经济形势均对澳元有一定的压力作用。

中国已经开始加快淘汰钢铁产能进程,可能对铁矿石需要产生一定负面影响,对澳元产生间接冲击。

美国经济继续保持相对平稳,但多数投资者仍预期美联储退出QE进程将在14年4月后,并考虑到降低超储利率政策推出可能,对限制了美元走强,但如果美国退出QE进程提前信号增强,仍将推动美元持续走强。

一旦美联储退出QE将对新兴经济体形成冲击,对澳元形成间接压力。

技术上,澳元/美元连续下跌后,随着逐步接近前期低点,技术支撑力增强。

因此,澳元/美元短期仍有可能继续下跌,但下跌空间已经有限,可能迎来反弹,但中期仍需关注澳大利亚及中国等新兴经济体经济形势变化,以及美联储退出QE信号变化。

(混沌投资 刘永福)

重要提示:请在继续浏览混沌投资网站前仔细阅读下文

在继续浏览本公司网站前,请您仔细阅读本重要提示,并将页面滚动至本页结尾“接受”或“放弃”键,根据您的具体情况选择继续浏览还是放弃。点击“接受” 键,视为您已经阅读并愿意遵守本提示内容。

证券投资具有一定风险,根据《中华人民共和国信托法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》及其他相关法律法规的有关规定,参与信托计划的人士应为风险识别、评估、承受能力较强的合格投资者。浏览本公司网站的人士可能来自更广阔的区域,但登入本网页的人士均出于主动,因而有责任遵守适用于当地的法规。登入网站内页即表示登入者同意其已阅览本网页的所有部分,包括任何法规或法规注释。

如果确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”,并将遵守适用的有关法规请点击“接受”键以继续浏览本公司网站。如您不同意任何有关条款,请按“放弃”键。

本网站所载的各种信息和数据等仅供参考,并不构成广告或销售要约,或买入任何证券、基金或其它投资工具的建议。投资者应仔细审阅相关金融产品的合同文件等以了解其风险因素,或寻求专业的投资顾问的建议。

信托产品净值可能会有较大的波动,并可能在短时间內大幅下跌,并造成投资者损失部分或全部投资金额。您应确保有关投资產品适合您的需要。如有怀疑,请咨询按中国内地法规注册的专业分析师的意见,並要求其确认有关投资产品适合並符合您的投资目标。

投资产品的价格及其收益存在涨跌变动,而过往的产品业绩数据并不预示其未来的表现,投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策,否则由投资者自行承担所有风险。

本网站所载的资料于刊载日期属恰当充分,您在阅读时资料的准确性或完整性已发生变化。本网站刊登的所有资料可予以更改或修订而毋须事前通知,尽管混沌投资并不承诺定期更新本网站内容。公司并不对第三者所提供之有关资料的准确性、充足性或完整性作出任何保证,公司或其股东及雇员概不对于本网站内第三者所提供之资料的任何错误或遗漏负任何法律责任。

上海混沌投资(集团)有限公司

接 受拒 绝