欧元:
从CFTC持仓看,欧元多头减仓,空头增仓,导致净多头幅继续下降,市场看多情绪继续衰减。
当周欧元区主要成员国国债收益率有一定分化,意大利、西班牙国债收益率均小幅下降,葡萄牙国债收益率则小幅上升,德国国债收益率小幅上升,而法国国债收益率保持稳定。欧元区主要国家国债收益率均已经回到安全水平,显示欧元区风险情绪平稳,市场着眼点暂不考虑风险问题。
当周,欧元区经济意外指数微升转正,显示经济总体与市场预期大体持平,如进一步走软,将对欧元形成压力。
欧元区和美国经济近期均表现较为平稳,中短期市场可能更多关注两大经济体经济形势变化,以及美联储货币政策态度变化。
长期来看,欧洲央行货币政策仍处于是否应该进一步放松的问题,美联储货币政策处于何时,如何退出QE的问题,从货币政策所处周期来看,欧元处于不利地位。
技术上,欧元/美元在1.35-1.36有较强技术压力,突破难度较大。
因此,欧元/美元短期可能以震荡整理为主,中期若美联储若稳步增强缩减QE信号,欧元/美元可能面临较大幅度下跌。
英镑:
从CFTC持仓看,英镑持仓多空同时增加,多头增仓幅度更大,导致净空头减少,显示市场现在一定分歧。
英国国债收益率小幅上升,与美国国债收益率差也小幅拉大,近期总体上英国国债及与美国国债收益率差保持相对稳定。
英国经济意外指数稳定在小幅低于零的水平,显示经济数据总体略弱于预期,如英国经济进一步走弱,将对英镑形成明显压力。
英国官方上修经济评估后,市场对英国央行收紧货币政策进程预期进一步增强,对英镑形成较为有利的环境。未来一段时间市场将进一步关注英国经济形势变化。
美国经济继续保持相对平稳,但多数投资者仍预期美联储退出QE进程将在14年4月后,美国退出QE进程提前信号增强,将推动美元持续走强。
技术上,英镑/美元已经逼近长期技术压力位,技术突破难度非常大。
因此,英镑/美元短期可能受技术压力震荡整理,中期如英国经济不能持续走好,一旦美联储退出QE信号增强,英镑将形成新一轮下跌。
日元:
从CFTC持仓看,日元持仓多头减仓,空头大幅增仓,导致净空头继续大幅增长,显示市场看空情绪继续快速上升。
日本国债收益率微幅下降,美国与日本国债收益率差略有收窄,两国国债收益率差暂时趋稳。
日本经济意外指数继续保持基本稳定,总体上仍处于基本与预期一致的水平,官方继续保持观望态度,暂时不会对日元形成明显的方向性影响。
日本央行对经济采取了观望态度,当前环境下不会推出新的货币宽松政策,而日本政府还未有新的改革措施公布,市场对日本内部形势更多的将采取观望态度,难以对日元形成方向性影响。
但市场对日本未来采取新的政策刺激经济预期增强,特别是对货币政策预期的增强,对日元已经形成压力,市场看空日元一致性上升,将对日元形成一段持续压力作用。
美国经济继续保持相对平稳,但多数投资者仍预期美联储退出QE进程将在14年4月后,美国退出QE进程提前信号增强,将推动美元持续走强。
技术上,美元/日元逐步逼近5月高点,短期可能受阻,中期看,技术整理已经比较充分,突破概率较高。
因此,美元/日元短期有望延续上涨,可能在103附近暂时受阻,中期预计会有更大上涨空间。
澳元:
从CFTC持仓看,澳元持仓多空同时减仓,空头减仓略多,持仓净空头略有下降,市场谨慎情绪上升。
澳大利亚国债收益率小幅上升,与美国国债收益率差也小幅拉大,收益率差继续保持总体上升趋势,对澳元会保持一定的支撑作用,同时也可能是澳大利亚国债吸引力一定程度下降的表现。
澳大利亚经济意外指数微升,如继续上升,将逐步对澳元将形成支撑作用;亚太经济意外指数继续小幅下滑,中国经济意外指数明显下滑,并由正转负,显示澳大利亚外部环境全面转弱,将对澳元逐步形成持续压力作用。
中国已经开始加快淘汰钢铁产能进程,可能对铁矿石需要产生一定负面影响,对澳元产生间接冲击。
美国经济继续保持相对平稳,但多数投资者仍预期美联储退出QE进程将在14年4月后,美国退出QE进程提前信号增强,将推动美元持续走强。
一旦美联储退出QE将对新兴经济体形成冲击,对澳元形成间接压力。
因此,澳元/美元短期可能继续下跌,中期仍需关注澳大利亚及中国等新兴经济体经济形成变化,以及美联储退出QE信号变化。
(混沌投资 刘永福)