欧元：

从CFTC持仓看，欧元持仓多大幅增仓，空头减仓，导致净多头大幅增加，显示市场看多情绪继续迅速上升。

当周欧元区主要成员国中，国债收益率全面回落，欧猪国家回落幅度较大，与美联储意外维持QE规模打压全球债券收益率有密切关系。美联储延缓缩减QE，将对美元形成压力的同时，将减轻欧猪国家走向复苏所面临的压力，对欧元有利。

欧元区经济意外指数略有上升，经济数据总体依然处于超预期状态，对欧元仍有支撑作用。但欧元区仍处复苏初期，出现反复概率较高，不利于欧元稳定。

叙利来局势暂时缓解，欧元区面临的地缘政治环境相对平稳，有利于风险偏好上升，对欧元有利。

德国大选结束，但联合政府组成仍未确定，加之欧盟刻意营造德国大选平稳环境，减少了重大问题讨论与协商，德国政府组建后将面临一系列相关问题讨论协商。因而欧元区尚难言进入政治稳定期。

美联储维持QE规模，下调经济增长和通胀预期，将使市场重新评估美联储货币政策回归正常时间表，使市场暂时脱离美国退出QE的炒作，打压美元同时提振非美货币。

因此，预计欧元/美元短期将继续震荡走高，中期可能因经济反复、政治不确定性及美联储缩减QE问题出现大幅震荡。

英镑：

从CFTC持仓看，英镑持仓多头大幅增仓，空头大幅减仓，净空头持仓大幅减少，显示英镑看空情绪有迅速逆转趋势。

英国国债收益率微幅下降，与美国国债收益率因美国国债收益率的大幅下降而由逆差转正差，对英镑有利。

英国经济意外指数大幅回落，但仍然处于高位，显示经济数据总体仍处于超预期的良好水平，对英镑形成支撑作用，但需密切观察英国经济形势进一步变化。

德国大选后，欧盟改革问题可能再上谈判桌，英国和欧盟的矛盾可能再次暴露出来，可能对英镑形成一定冲击。

叙利亚局势暂时缓解，间接对英镑稳定也有一定好处。

美联储维持QE规模，下调经济增长和通胀预期，将使市场重新评估美联储货币政策回归正常时间表，使市场暂时脱离美国退出QE的炒作，打压美元同时提振非美货币。

因此，英镑/美元短期可能继续震荡上涨，中期有待观察英国经济复苏的持续性，及美联储后续货币政策变化，总体保持一段相对强势概率较高。

日元：

从CFTC持仓看，日元多空同时增仓，多头增仓幅度更大，导致净空头减少，显示看空情减弱，但市场分歧有所上升。

日本国债收益率微幅下降，美国与日本国债收益率差因美国国债收益率大幅下降而大幅收窄，但收益率差仍处较高水平，仍是促进日元贬值的一个压力因素。

日本经济意外指数微幅反弹，目前总体仍处于基本与预期一致的水平，官方继续保持乐观观望态度，暂时不会对日元形成明显的方向性影响。

日本已有官员表示上调消费税将配套刺激政策，如果是单独的财政刺激，影响将视日本经济复苏的可持续性而定，如包含货币刺激政策，将增加日元压力。

美联储维持QE规模，下调经济增长和通胀预期，将使市场重新评估美联储货币政策回归正常时间表，使市场暂时脱离美国退出QE的炒作，打压美元同时提振非美货币。

因此，美元/日元短期仍将震荡整理，中期需关注日本改革进展，及美联储后续货币政策变化。

澳元：

从CFTC持仓看，澳元多头大幅增仓，空头大幅减仓，导致净空头大幅减少，显示市场看空情绪迅速消退。

澳大利亚国债收益率小幅下降，与美国国债收益率差小幅拉大，债市稳定有利于澳元稳定。

澳大利亚经济意外指数微幅上升，但仍大幅低于零，显示澳大利亚经济仍疲弱，难以给澳元提供支撑力；亚太经济意外指数和中国经济意外指数略有下降，但稳定在相对较高水平，表明澳大利亚外部环境仍在继续好转，有利于提振市场信心，稳定澳元。

美联储维持QE规模，下调经济增长和通胀预期，将使市场重新评估美联储货币政策回归正常时间表，使市场暂时脱离美国退出QE的炒作，打压美元同时提振非美货币。

美国延缓缩减QE极大缓解新兴经济体资金流压力，有利于提振新兴经济体信心，促使风险偏好回升，对澳元形成有利环境。

因此，澳元/美元短期有望继续震荡反弹，中期需要关注澳大利亚经济形势变化。

（混沌投资 刘永福）