对于农产品来说,政策面总是影响短期价格的因素之一。近期白糖收储的传闻愈演愈烈,再度引发市场的高度关注,郑糖持仓成交均迅速放大。笔者认为 随着十八届三中全会的闭幕,市场化成为大势所趋。鉴于目前国家食糖储备量处于较高历史水平，2013/14榨季再度收储的概率较小，除非2013/14榨季白糖价格再度大幅下挫，不排除国家仍将启动收储。相反，如果价格出现剧烈上涨，高于5500元/吨以上，国家将启动轮库政策。
除了收储政策以外，另外引发市场关注的就是直补政策了。与甘蔗类似的其他农业品种如大豆、棉花均在酝酿直补政策。这也是国家由每年在流通环节大量支付粮食补贴、收购和存储，通过补贴流通环节间接补贴农民的政策导向转向为探索更为有效的市场机制，对农民直接进行补贴，让农民能直接得到实惠。据了解，国家联合调研组已经深入甘蔗产区调研，我国甘蔗种植有望获国家直接补贴，但其需要协调发改委、商务部、农业部、财政部等各方部委。在国内建立较为完善的信息系统及完备的职能部门之前，短期很难实现，也就是说2013/14榨季实现概率较小。另外，市场普遍对直补数量预期不大，料对白糖价格的冲击有限。对于一个期货品种来说，直补政策更多的是降低成本区间，对期货及现货价格影响力最大的矛盾点在于供需关系。因此，甘蔗的直补政策对2013/14榨季的郑糖价格只是心理和炒作层面。
过去两年时间里收储政策扭曲了现货和期货的价格价差，2014年在没有政策的支撑下，白糖现货和期货价格价差必将回归市场。
