欧元：

从CFTC持仓看，欧元持仓多增加，空头减仓，导致持仓净多头大幅增加，显示市场看多情绪仍在增强。

当周西班牙、葡萄牙两个高债务风险国国债收益率下降，而德法国债收益率则跟随美债收益率上升，显示市场风险担忧情绪下降，而对经济信心恢复，使货币宽松环境开始有所转变。

欧元区经济意外指数继续保持在较高水平，显示经济数据总体仍处于超预期阶段，对欧元形成支撑作用。

德国9月22日将迎来大选，意大利政治局势尚不能说已经稳定下来；葡萄牙、西班牙政局也未完全稳下来，欧元区有可能进入新一轮政治动荡期，增加未来欧元走势的不确定性。

近期市场对美联储退出QE担忧减弱，非美货币压力减弱，美联储退出QE的中期影响仍在，临近9月美联储议息可能再次炒作这一因素，但也需要警惕美国经济走弱的可能。

技术上，欧元/美元已经临近上方1.34重要压力位，阻力较大，需要更强的得多刺激。

因此，欧元/美元短期有望在上方重要技术压力位下方震荡整理，中期不确定性因素较多，一旦有新的利空因素出现，可能引发一轮较大幅度下跌。

英镑：

从CFTC持仓看，英镑多空均少量增仓，净空头略有增加，显示央会议纪要前市场缺乏方向感，但数据滞后性未反映信息明朗后的英镑强劲上涨。

英国国债收益率大幅上升，与美国国债收益率差也有所扩大，显示市场对英国货币政策及世界货币环境预期正在转变，形成对英镑有利环境。

英国经济意外指数继续大幅上升，显示经济数据超预期进一步增强，良好的经济数据对英镑形成支撑作用。

近期，市场对美联储退出QE担忧减弱，有利于缓解英镑压力，但中期仍将面临美联储退出QE问题，预计临近9月美联储议息会可能再次炒作这一问题，但也需要警惕美国经济走弱的可能。

英镑/美元已经临近上1.57附近的重要压力位，上行阻力明显增加。

因此，英镑/美元短期可能在上方重要技术压力位下震荡整理，一旦突破，将进一步打开上涨空间，但中期可能受到欧元区不确定性因素拖累，有伴随欧元回落而再次下跌的可能。

日元：

从CFTC持仓看，日元多空同时减仓，空头减仓幅度更大，导致净空头下降，市场谨慎情绪上升，方向感下降，同时市场看空情绪回落。

日本国债收益率略有下降，美国与日本国债收益率差大幅扩大，将增加日元贬值压力。

日本经济意外指数继续微幅下降，仍保持正值，显示经济数据转弱增多，但总体仍强于预期，官方继续保持乐观，暂时对日元仍起稳定作用，未形成压力。

如日本经济继续走弱，可能对日本后续改革及政策进程计划产生明显影响，打击日本经济信心，逼迫日本采取进一步刺激政策：加快改革，再次加大货币政策及财政政策刺激。如果加快改革，可能因为在一段时间内刺激经济复苏，而并不对日元产生压力，甚至可能支持日元走强；如果仍采取加大货币政策的办法，将直接打压日元；如果采取财政刺激，可能动摇日本财政预算安全，进而影响日元长期稳定。

如果日本面对经济再次走弱而不采取措施，可能使日本再次回归老路：经济停滞，通货紧缩。这将在一段时间内使日元作为避险货币而获支撑。

市场对美联储退出QE担忧缓解，使美元暂时承压，但预计临近9月美联储议息将再次面临这一问题炒作，但也需要警惕美国经济走弱的可能。

因此，美元/日元短期仍将以回调和震荡整理为主，中长期依然看涨，但需关注日本经济趋势及日本当局应对手段。

澳元：

从CFTC持仓看，澳元多空同时减仓，但空头减仓幅度明显更大，导致净空头大幅下降，显示市场谨慎观望情绪上升，同时看空情绪也有减弱。

澳大利亚国债收益率大幅上升，与美国国债收益率差也有所扩大，显示市场未来货币环境预期转变。

澳大利亚经济意外指数下滑放缓，亚太经济意外指数回升势出现略有回调，显示澳大利亚和亚太经济暂时维持低迷；而中国经济数据指数快速回升，显示中国经济回升迹象进一步明显。显示澳大利亚国内经济疲弱，仍对澳元有压力，而亚太新兴经济体总体形势仍然脆弱，只有中国经济出现一些触底回升的迹象，有利于提振澳元信心。

但近期巴西、印度、印尼等国经济风险持续上升，显示新兴经济体整体风险仍处上升期，澳大利亚外围环境难言好转，尚未形成对澳元中长期有利的外部环境。

近期市场对美联储退出QE担忧缓解，澳元面临压力减弱，但预计临近9月美联储议息将再次面临这一问题影响，但也需要警惕美国经济走弱的可能。

因此，澳元/美元短期延续横盘震荡整理，中长期趋势有待观察亚太，特别是中国经济能否持续复苏向好，进而提振澳大利亚经济。

（混沌投资 刘永福）