欧元:

从CFTC持仓看，欧元持仓多大幅增仓，空头减仓，导致净空头大幅减少，显示市场看空情绪迅速减弱，空头氛围有迅速逆转可能。

当周葡萄牙国债收益率上升，意大利国债收益率回落，其他主要成员国国债收益率大多保持较为稳定状态，总体上欧元区债市表现平稳，显示风险及货币政策预期暂时较为稳定。

欧元区经济意外指数虽有所回落，仍保持在较高水平，显示经济数据总体仍处于超预期阶段，对欧元形成支撑作用。

但欧元区总体利率水平仍处于较高水平，未来一定欧元区经济再现转弱迹象，欧洲央行仍有较高可能为稳定经济形势进一步放松货币政策，对欧元形成压力。

德国9月将迎来选举，意大利前总理贝卢斯科尼被判有罪，后续政治影响还不确定；葡萄牙、西班牙政局尚未完全稳下来，显示欧元区可能进入新一轮政治动荡期，对欧元走势不利。

近期市场对美联储退出QE担忧减弱，非美货币压力减弱，美联储退出QE的中期影响仍在，临近9月可能再次炒作这一因素，但也需要警惕美国经济走弱的可能。

因此，欧元/美元短期有望在上方重要技术压力位下方震荡整理，中期不确定性因素较多，形成下跌趋势概率更高。

英镑:

从CFTC持仓看，英镑多空同时少量增仓，多头增仓略多于空头，导致净空头有所减少，显示市场氛围保持稳定，看空情绪继续占主导。

英国经济意外指数再次大幅上升，显示经济数据超预期进一步增强，对英镑形成一定支撑作用。

卡尼就任英央行行长时间仍很短，市场对其执掌英央行后的货币政策动向仍需要观察评估，在一段时间内会对英镑形成负面压制；但总体当前英国经济环境看，其货币政策未来一段时间维持不变概率较高，待市场对卡尼执掌英央行后的动向逐步熟悉后，压力将会消除。

近期，市场对美联储退出QE担忧减弱，有利于缓解英镑压力，但中期仍将面临美联储退出QE问题，预计临近9月会再次炒作这一问题，但也需要警惕美国经济走弱的可能。

因此，英镑/美元短期延续弱势震荡格局，但中长期则因欧洲大陆拖累，及自身经济明显弱于美国而仍将以下跌趋势为主。

日元:

从CFTC持仓看，日元多空同时减仓，空头减仓幅度更大，导致净空头下降，显示市场谨慎情绪上升，暂时缺乏方向感。

日本国债收益率略有上升，美国与日本国债收益率差也略有收窄，仍维持在高位的利率差将部分增加日元压力。

日本经济意外指数略有下降，仍保持正值，显示经济数据转弱增多，但总体仍强于预期，暂时对日元仍起稳定作用，尚未转为压力。

目前日本官方对经济前景仍保持乐观，预计未来一段时间货币政策仍将保持稳定，不会给日元增加新的贬值压力。

国际机构及市场目前将焦点集中于日本改革，包括TPP谈判在内是否取得进展将对日本信心产生较大影响，如能顺利推进将利好日本经济，对日元形成一定支撑作用。

但中长期来看，外部形势依然不乐观，新兴经济体担忧情绪处于高位，欧洲复苏步伐缓慢，恐难对日本经济形成持续拉动作用，对日本经济前景不利，进而不利于日元。

日本强力推升通胀的成果将逐步显现，但通胀上升会增加国债收益率上升压力，未来会增加日本财政压力，可能使日本政府面临破产危机，这给日元埋下了巨大的远期隐患。

市场对美联储退出QE担忧缓解，使美元暂时承压，但预计临近9月将再次面临这一问题炒作，但也需要警惕美国经济走弱的可能。

因此，美元/日元短期仍将以回调和震荡整理为主，中长期依然看涨，但突破需要新的刺激因素，密切关注日本形势变化。

澳元:

从CFTC持仓看，澳元多空同时增仓，空头增仓幅度更大，导致净空头增加，显示市场分歧上升，空头势力也有增强，但数据滞后性未反映后半周澳元破位下跌。

澳大利亚国债收益率略有下降，而与美国国债收益率差也有所收窄，主要是市场对澳联储降息预期压制了澳大利亚国债收益率，而市场对澳联储降息预期也是近期澳元走弱的重要压力因素。

澳大利亚经济意外指数继续回落，经济数据弱于预期增多，对澳元逐步形成压力作用。

亚太经济意外指数和中国经济意外指数均继续保持由底部逐步回升态势，但仍大幅低于零，暂时仍难给澳元提供支撑力，如能继续逐步上升，有望对澳元形成支撑作用。中国虽然要稳增长，但为调结构，不会再推出大规模刺激计划，经济增长目标也被放低，对前景不可过于乐观。

近期市场对美联储退出QE担忧缓解，澳元面临压力减弱，但预计临近9月将再次面临这一问题影响，但也需要警惕美国经济走弱的可能。

因此，澳元/美元总体将延续下跌趋势，但不排除前期下跌压力因素过度反映，导致利空消息公布出现反弹的可能，需要关注8月6日议息市场反应。

(混沌投资 刘永福)