欧元：

从CFTC持仓看，欧元持仓多头大幅加仓，空头减仓，净持仓由净空头转换为净多头，市场氛围由空转多，但数据滞后性未反映随后因美联储退出QE预期上升导致的非美货币大幅走弱。

当周欧元区主要成员国国债收益率全面大幅上升，与美联储退出QE预期上升，引领全球国债收益率回升所至，目前上升幅度仍处于欧元区成员国承受范围内，尚未对欧元区稳定形成影响。

近期欧元区经济数据好转迹象继续加强，有利于稳定市场对欧元的信心，但德国制造业PMI数据明显弱于预期，表明欧元区经济好转并不顺利，仍需密切关注。

德国9月面临选举，可能引领新一波欧元区政治动荡，选举前德国，甚至欧盟可能无法取得大的作为，不排除有影响欧元区稳定的可能，需要关注跟踪。

美联储议息透露缩减QE可能时间，再次引发市场炒作，短期对非美货币形成新一轮冲击。美国经济中长期前景远比欧洲乐观，未来会吸引资金回流，对美元将形成中长期支撑。

因此，经过一段时间美联储退出QE炒作后，欧元/美元可能很快止跌企稳，但中期趋势需要关注美、欧经济形势变化，长期仍然看空。

英镑：

从CFTC持仓看，英镑多头大幅增仓，空头大幅减仓，导致净空头继续大幅下降，市场看空氛围继续迅速消退，但数据滞后性未反映随后因美联储退出QE预期上升导致的非美货币大幅走弱。

英国国债收益率继续上升，但美国国债收益上升幅度更大，导致与美国国债收益率差小幅收窄，主要是由于美联储退出QE预期上升引领全球国债收益率回升所至。

英国经济形势继续加强，欧元区经济持续好转，有利于增强英国经济复苏，经济好转将英镑形成一定支撑。

英国已经与欧盟达成协议，维护了自身金融权益，预计银行业联盟的再次推动对英国利益影响将较为有限，不会对英镑形成明显压力。

美联储议息透露缩减QE可能时间，引发新一轮炒作，对英镑同样产生短期冲击，其冲击有望逐步减弱；但美国经济中长期前景好于英国，未来会形成资金回流同样会对英镑产生压力。

因此，英镑/美元短期有望止跌企稳，中期有待观察英国及美国经济形势变化，长期仍然看空。

日元：

从CFTC持仓看，日元持仓多头小幅加仓，空头减仓，净空头持仓继续下降，显示市场空头氛围继续减弱。

日本国债收益率略有上升，而美国国债收益率大幅上升，使美债与日债收益率差大幅拉大，这将进一步增加日元贬值压力。

近期，日本经济数据显示复苏增强，给日元带来一定支撑力，加之日本通缩压力快速缓解，似乎正在向通胀目标前进，增强了市场对日本经济信心，对日元形成支撑力。

但外部需求不强，出口增长部分原因是日元贬值刺激所致，恐难持续对日本经济形成持续拉动作用；而日本内需前景同样不佳，日本经济复苏持续增强的前景不容乐观，对日元恐难以形成持续支撑力。

日本强力推升通胀的成果将逐步显现，但通胀上升会增加国债收益率上升压力，未来会增加日本财政压力，可能使日本政府面临破产危机，这给日元埋下了巨大的隐患。

日本当局需要观察前期政策效果，主要政策处于维持期，但日本参议院选举临近，日本当局仍可能有所动作，将可能对日元产生影响。

美联储议息透露缩减QE可能时间，引发新一轮炒作，对日元也会形成短期冲击；美国经济中长期复苏前景较为乐观，未来美联储退出QE过程可能形成资金回流，对非美货币形成压制，对美元形成支撑。

因此，美元/日元短期可能转为震荡整理，中长期依然看涨，但新的行情启动需要新的刺激因素。

澳元：

从CFTC持仓看，澳元持仓多空同时加仓，净空头略上升，显示市场分歧有所上升，但数据滞后性未反映随后美联储退出QE预期上升导致的非美货币大幅走弱。

澳大利亚国债收益率大幅回升，但美国国债收益率上升幅度更大，导致其与美债收益率差大幅有所收窄，主要是美联储退出QE预期上升引领全球国债收益率回升所至。

近期虽然澳大利亚经济数据尚属稳定，但亚太新兴经济体，特别是中国经济担忧情绪上升，资金开始从新兴经济体撤出，进而间接提升对澳大利亚经济担忧，对澳元形成一定压力。

美联储议息透露缩减QE可能时间，引发新一轮炒作，对澳元形成了短期压力。美国经济中长期复苏前景较为乐观，未来美国退出QE过程仍会导致资金回流，对澳元形成中长期压力。

因此，澳元/美元短期可能因下跌过快而有企稳反弹的可能，但中长期压力仍在，下跌趋势不变。

（混沌投资 刘永福）