欧元：

从CFTC持仓看，欧元持仓多头加仓，空头大幅减仓，导致净空头大幅下降，市场看空氛围迅速减弱。

当周欧元区主要成员国国债收益率全面上升，市场对美国未来退出QE预期延续，资金离开债市倾向加强，推动国债收益率全面上升。但国债收益率持续上升后，可能增加欧洲央行继续降息的动力，中长期会增加欧元压力。

近期欧元区部分经济数据好转预期，总体呈现逐步好转趋势，有利于稳定市场对欧元的信心，有利于提振欧元。

欧元区成员国减赤压力下降，未来有增加刺激经济，增强经济稳定的可能，对欧元有利。

德国9月面临选举，可能因国内政治需求而与其他成员国无法协调，选举前德国，甚至欧盟可能无法取得大的作为，不排除有影响欧元区稳定的可能，这可能是未来几个月欧元面临最大的不确定性因素。

市场炒作美联储退出QE预期，关注美联储6月20日议息会议；加之市场开始出现对美联储主席继任者新猜测，可能影响市场对美联储货币政策预期。

美国经济中长期前景远比欧洲乐观，吸引资金回流是迟早的问题，对美元将形成中长期支撑。

因此，欧元/美元短期可能继续震荡反弹，但中长期下跌趋势不变。

英镑：

从CFTC持仓看，英镑多空同时减仓，多头减仓幅度大于空头，导致净空头上升，市场谨慎情绪上升，波动有望减小。

英国国债收益率大幅上升，上升幅度明显高于美国国债收益上升幅度，导致与美国国债收益率由逆差转正，这有利于提振英镑吸引力。

英国经济数据逐步呈现好转迹象，随着欧元区经济前景有所好转，可能对英国形成一定外在拉动，经济好转将英镑形成一定支撑；但英国通胀压力有所下降，可能增加英国放松货币政策概率，对英镑不利。

随着银行业联盟再次推动，英国与欧元区的长期利益冲突可能逐步激化，将对英镑形成一定压力。

短期市场对美联储退出QE预期的炒作继续影响美元强弱，关注6月20日议息会议。

美国经济中长期前景好于英国，未来会形成资金回流同样会对英镑产生压力。

因此，英镑/美元短期可能震荡反弹，但总体上中长期仍偏空。

日元：

从CFTC持仓看，日元持仓多头略有增加，空头大幅减仓，净空头持仓大幅下降，显示市场空头氛围快速回落。

美国退出QE预期继续打压美债，推升美国国债收益率，而日本央行采取措施抑制日本国债收益率上升，加之日本股市大幅下跌，一定程度上对日债起到支撑作用。而美日国债收益率差扩大，将增加日元贬值压力。

近期，日本经济数据显示复苏迅速增强，给日元带来一定支撑力，加之日本通缩压力快速缓解，似乎正在向通胀目标前进，可能增强市场对日本经济信心，对日元形成支撑力。

但外部需求不强，恐难持续对日本经济形成持续拉动作用，而日本内需前景同样不佳，日本经济复苏持续增强的前景不容乐观，对日元恐难以形成持续支撑力。

日本强力推升通胀的成果将逐步显现，但通胀上升会增加国债收益率上升压力，未来会增加日本财政压力，可能使日本政府面临破产危机，这给日元埋下了巨大的隐患。

日本股市仍在下跌，对冲汇率风险操作对日元形成阶段性支撑。

市场对美联储退出QE预期炒作继续影响汇市，关注美联储6月20日议息会议。

美国经济中长期复苏前景较为乐观，未来美联储退出QE过程可能形成资金回流，对非美货币形成压制，对美元形成支撑。

因此，综合来看，以日本央行大规模宽松货币政策推动日元贬值，辅以美国退出QE炒作推动美元走强的行情告一段落，后市场需要看到日本新政效果，或其他因素来支撑新的炒作。美元/日元短期可能继续震荡调整，但中长期依然看涨。

澳元：

从CFTC持仓看，澳元持仓多头减仓，空头增仓，净空头继续大幅上升，市场空头氛围继续快速上升。

澳大利亚国债收益率下降，其与美债收益率差大幅收窄，市场对美联储退出QE预期打压美国债市，澳大利亚降息预期逐步上升，使澳债收益率下滑。在主要发达经济体国债收益率全面上升的背景下，澳大利亚国债收益率下降，将增加澳元贬值压力。

亚太新兴经济体及日本这些澳大利亚主要贸易伙伴经济仍然疲弱，虽然有部分好转迹象，但市场对新兴经济体担忧情绪上升，进而也将增加对澳大利亚经济担忧，对澳元走势也不利。

市场对美联储退出QE预期炒作继续影响美元，关注6月20日美联储议息会议。

但美国经济中长期复苏前景较为乐观，未来美国退出QE过程仍会导致资金回流，对澳元形成压力。

因此，澳元/美元虽然因美元快速走弱而下跌减缓，但重要技术支撑位已经打破，中短期将延续下跌趋势。

（混沌投资 刘永福）