欧元：

从CFTC持仓看，欧元持仓多头减仓，空头大幅增仓，导致净空头大幅上升，市场看空氛围再次迅速上升。

当周欧元区国债收益率全面上升，特别是欧猪国家国债收益率上升幅度较大，主要是由美国退出QE预期上升，增加全球债券市场压力所致，但欧猪国家国债收益率上升幅度明显更大，表明欧元区的债务风险并未完全过去，仍对欧元会产生一定负面影响。

欧元区经济数据再现走好迹象，但经济能否持续走好，还需要观察，如能持续有望对欧元形成一定支撑。

德国9月面临选举，可能因国内政治需求而与其他成员国无法协调，不排除影响欧元区稳定的可能，这可能是未来三四个月欧元面临最大的不确定性因素。

近期市场对美联储退出QE预期升温，但伯南克已经讲话表达了其所能透露的观点，预计该炒作难以继续大幅升温，关注美联储6月20日议息会议，会议前美国方面给非美货币进一步增加压力概率较小。

使美元获得追捧，打压了非美货币，但目前看尚未形成实质性的国际资金流动，因而这一波美元走强主要是预期性炒作推动，持续推动力可能逐步减弱。

但美国经济中长期前景远比欧洲乐观，吸引资金回流是迟早的问题，对美元将形成中长期支撑。

因此，欧元/美元短期可能震荡反弹，但中长期下跌趋势不变。

英镑：

从CFTC持仓看，英镑多空减仓，空头加仓，导致净空头大幅增加，显示空头氛围继续上升。

英国国债收益率微升，但因美国国债收益上升更为明显，导致与美国国债收益率逆差明显扩大，这市场对美国退出QE预期打压了债市，而英国通胀压力下降压制了英国国债收益率上升幅度。如英国通胀压力继续下降，可能增加英国央行继续放松货币的空间，对英镑走势不利。

英国经济数据再现下滑迹象，增添了疲弱经济担忧，对英镑形成一定不利影响，可能增加英国放松货币政策概率。

英国与欧元区的长期利益冲突暂时仍处于缓和状态，但英国未来可能对是否继续留在欧盟举行公投，可能会激化者矛盾，增加英镑压力。

市场对美联储退出QE预期的炒作预计在6月20日议息会议前不会进一步增强，可缓解英镑压力；但美国经济中长期前景好于英国，未来会形成资金回流同样会对英镑产生压力。

因此，英镑/美元短期可能震荡企稳，但总体上中长期仍偏空。

日元：

从CFTC持仓看，日元持仓多空同时减仓，多头减仓幅度更大，导致净空头增加，显示市场谨慎情绪上升，但空头氛围仍在上升。

近期，日本经济数据显示复苏迅速增强，可能给日元带来一定支撑力，但贸易形势看，外部需求同样不强，恐难持续对日本经济形成持续拉动作用，而日本内需前景同样不佳，日本经济复苏持续增强的前景不容乐观，对日元难以形成持续支撑力。

日本强力推升通胀的成果将逐步显现，但通胀上升会增加国债收益率上升压力，未来会增加日本财政压力，可能使日本政府面临破产危机，这给日元埋下了巨大的隐患。

市场对美联储退出QE预期炒作预计不会在美联储6月20日议息前进一步增强，美元短期进一步走强的动力减弱。

美国经济中长期复苏前景较为乐观，未来美联储退出QE过程可能形成资金回流，对非美货币形成压制，对美元形成支撑。

因此，美元/日元短期可能继续小幅震荡调整，但中长期依然看涨。

澳元：
 

从CFTC持仓看，澳元持仓多头大幅减仓，空头增仓，净空头大幅上升，市场空头氛围继续快速上升。

澳大利亚国债收益率明显上升，其与美债收益率差也被拉大，市场对美联储退出QE预期打压债市，同时澳元贬值反过来也对澳债形成一定压力，国债收益率企稳反过来也有利于澳元稳定。澳大利亚国债收益率在AAA评级国家中处于高位，相对吸引力有利于澳元稳定。

澳洲联储后续有很大可能继续降息，对澳元会形成一定压力。

包括中国在内亚太新兴经济体及日本这些澳大利亚主要贸易伙伴经济大多走弱，需求不振，对使澳大利亚出口面临压力，对澳元走势也不利。

预计市场对美联储退出QE炒作不会在6月20日美联储议息会议前进一步增强，美元继续走强步伐可能暂缓。

但美国经济中长期复苏前景较为乐观，未来美国退出QE过程仍会导致资金回流，对澳元形成压力。

因此，澳元/美元短期可能在下方重要技术支撑位上方企稳震荡，但如跌破下方重要技术支撑位，将打开新的下跌空间。

（混沌投资  刘永福）