欧元：

欧元区经济总体看，仍处于相对脆弱的反弹中，未来一段时间的反弹趋势仍在延续，这将成为中短期支撑欧元的重要因素。但欧元区紧缩财政的主基调未变，其经济反弹的延续性难料，不能过高期待。

意大利、西班牙政局动荡是影响近期欧元区风险情绪的重要因素，对欧元构成压力，意大利大选预计不会出现对市场形成很大冲击的结果，西班牙政局仍需观察一段时间，总体来看，欧元区近期的政局动荡仅对欧元形成短期压制。

技术上欧元连续走弱后，已经回到重要技术支撑附近，且仍处于上升趋势中，有技术企稳的较好条件。

因此，欧元/美元短期将企稳再次展开上涨，未来一周仍可能有较大波动，长期仍不可忽视美国货币政策以及欧元区潜在债务风险影响，预计欧元/美元长期仍面临较大压力。

英镑：

英国经济前景有好转迹象，如形成持续的经济反弹，将对英镑形成支撑作用，但目前经济数据仍偏弱，暂时尚难对英镑构成支撑。

英国央行未来有继续放松货币政策的可能，当前的疲弱经济增加了这一可能，这也增加了英镑的压力。

英国虽然成功促成了欧盟缩减预算，但与德法，特别是和法国的矛盾仍在，未来与欧元区的关系仍可能恶化，欧元区一体化的推进目前来看在长期仍不利于英镑。

意大利、西班牙政局未来一段时间有望逐步稳定，市场风险偏好将回升，避险资金将持续从英国流向欧元区，对英镑构成压力。

未来如果美国伴随强劲的持续经济复苏情况下提前退出QE，将形成全球资金向美国回流，对英镑也将形成长期压力。

因此，英镑/美元短期继续看跌，中期视英国经济能否反弹判断能源迎来英镑/美元的反弹，但短期仍需警惕欧元短期快速上涨带动英镑/美元反弹的可能。

日元：

日本经济数据依然疲弱，日元贬值对经济的刺激效果依然没有显现，但已有部分经济数据出现好转迹象，日本当局及市场均对日本经济预期前景上调，将对日元贬值趋势构成一定助力。而日元贬值对出口及经济整体的的刺激作用预计将逐步显现，进而将对日元逐步形成支撑作用。

随着日本官方对经济的预期前景有所改善，预计未来日本当局不会推出超预期的极端措施，市场将在原有政策预期思路中等待逐步确认日本当局的政策力度。

G20财长会议声明并未提到日元贬值问题，显示国际社会基本默认了日元目前水平及日本当局采取的措施。

美国QE仍有提前退出的可能，如伴随经济持续强劲复苏，将引导全球资金向美国回流，将对日元形成冲击。

因此，美元/日元短期仍可能继续震荡上涨，中期需警惕日本经济数据变化，日元/美元有出现较大幅度回调可能，长期日元危险因素仍在增加，美元/日元长期看涨空间巨大。

澳元：

澳大利亚经济仍然疲弱，特别是房地产数据欠佳，就业数据也不理想，加之澳洲联储对澳元汇率不满，增强了市场对未来澳大利亚降息的预期，对澳元形成压力。需要关注澳洲联储3月5日议息，市场普遍预期该次会议将降息。

中国等发展中国家经济反弹复苏，提振了澳大利亚初级产品出口，未来贸易形势如能改善，矿产出口回升得到延续，有望稳定澳大利亚矿产投资，对澳大利亚经济及澳元有利。

澳大利亚国债收益率仍在AAA国家中处于高水平，具有吸引力，可以作为投资配置性资产，对澳元构成一定支撑。

因此，虽然澳元/美元短期可能进一步震荡下跌，中期需关注澳大利亚经济形势变化，以及以中国为代表的新兴经济体经济形势。

（混沌投资 刘永福）