- 一周行情回顾
本周股指再次在银行、券商、保险等金融权重股大涨拉动下大涨，全周上证A股暴涨达到5.6%。
周一，股指放量大幅上涨2.4%，券商、汽车、地产、银行、煤炭、有色等权重板块大幅走强，金融股持续逼空带领沪指再创近期反弹收盘新高。周二，股指震荡上涨0.5%再创新高，券商、银行等金融权重板块依然表现强劲，招商证券被封涨停，加上题材活跃，近7成个股上涨。周三，沪指再次上涨1%指向2400，依然是券商、银行、保险等金融和地产权重表现较强。周四，今日是1月收官战，沪指涨0.12%创新高，新年首月涨5.12%，依然是保险、银行、证券等金融权重持续活跃；地产受一线楼市调控料加码消息领跌一度超4%。周五，2月首日1月官方PMI披露为50.4%、汇丰PMI创两年新高提振市场信心，券商、银行、保险、信托等金融权重全面爆发涨超5%，推动沪指强势迈上2400点再创近九个月以来新高。
- 未来走势预计
本周股指持续走强，5连阳，大幅上涨达5%，自12月初1949点反弹以来已经上涨达20%，这显示股指依然处于非常强势的状态中，操作策略上依然是调整买入。
短期来看，股指持续走强，逼近2012年的高点2500，显示短期市场情绪依然非常正面，尤其是银行、券商、保险等金融权重股持续大幅上涨，表明在经济持续复苏，货币宽松，外围强势等宏观环境大幅好转的情形下，市场对低估值的金融权重板块持续看好。目前来看，短期的调整非常短暂，主要是短期的经济状况持续好转，经济数据没有过多超预期的疲软，而房地产等调控政策也没有真正出台，此外外围市场持续宽松和强势，这些均使得国内股指在短期的调整非常有限。这种状况在短期内还将持续，短期内宏观因素方面几乎没有太多利空因素，除了可能加大的房地产调控政策。
从中期来看，股指可能还是处于强势当中，短期尤其是当前季度宽松的国内外货币状态将可能使得煤炭有色等资源股接力前期表现强势的金融权重股，一旦资源股上涨，中短期内股指还有上行空间。目前整体货币宽松的形势依然持续，尤其是美日、欧元持续上行，各国竞相宽松，国内能选择的也只能是宽松，1月份新增贷款可能达到万亿，就说明了这点。此外，国内经济在持续回升，尽管复苏强度不强，但依然在持续好转，经济的好转，将持续改善企业盈利，除非再次出台较为严厉的房地产调控或者再次收紧货币，导致经济重新下滑，否则经济的短期弱复苏将持续。再者，当前基金仓位依然没有达到85%以上的高位，依然处于82%左右，多数散户还是未入场，这对未来行情上涨还是有利的：
一是，1月份PMI再次表现较强，尤其是是汇丰制造业PMI，持续大幅回升，已经达到了10年11月份的水平，此外官方制造业、服务业指数也继续环比上升，这表明经济短期企稳回升的趋势还在持续。1月份官方制造业PMI稍有疲软，这导致汇丰制造业PMI继续上穿官方制造业PMI，这显示目前经济活力持续增强，尤其是中小企业，经济状况可能持续改善。不过，1月份的钢铁订单环比稍有回升，保持平稳，无论是国内还是出口订单，止住了10月份以来连续两个月的下滑态势，但依然处于50以下，说明钢铁的需求依然较弱。这说明当前要经济依然处于弱复苏状态。
二是，随着CPI的上行，房价的上涨，通胀压力显现，短期货币政策的压力依然较大。央行短期内很难降准降息，甚至有可能加大房地产的调控力度，不过短期内对于货币的收紧可能性很小，1月份的新增贷款可能达万亿，因此短期内货币层面依然还是维持宽松。此外，央行依然将维持逆回购操作，但临近年底，短期资金利率有上行压力。
三是，短期内外围市场依然维持强势，尤其是欧元和美日持续大幅上涨，表明国外货币异常宽松，市场情绪非常良好。美国经济数据持续好转，欧洲经济也企稳回升，这表明中短期内全球经济在持续复苏。货币超宽松加上经济持续复苏，将导致整体外围市场持续强势，对A股的支撑将非常巨大，因为整体宏观环境的好转有利于银行估值的继续提升，对有色煤炭等权重板块的支撑力度也加大。
因此综合来看，股指中短期依然维持强势，操作上维持回调买入的策略。
（混沌投资 邓利军）
