纽约10月原糖期货价格近来一路下跌，目前已经从三周前的高点24美分整整跌了3美分多，再次逼近20美分，跌势可谓惊人。
在此之前，巴西多雨的天气一直阻碍着甘蔗的砍伐和糖船的发运，各机构纷纷下调巴西的当前榨季的产量。即使巴西甘蔗产量受天气影响，对2012年下半年的供应量影响并不大，因为市场上已经对巴西在2012年下半年大量出口糖已经有了共识，而天气的对糖产量的影响更多地体现在2013年的供应量上面去。随着巴西方面天气好转及人们预料UNICA发布七月下旬甘蔗砍伐和糖生产进度有了改善的消息之后，市场对白糖供应过剩的预期更加坚定，这也是直接导致白糖期货价格下坠的最主要的原因。
目前来看，其他的主要产糖国情况有喜有忧。印度仍有干旱的潜在威胁，今年的糖产量会介于2300-2450万之间；俄罗斯将迎来另一个丰收的榨季，预计可达到500万吨的糖产量；另外，中国产量也将比上榨季恢复至少150万至200万吨。
另一方面，消费方面的需求也处于停滞状态。除了传统的进口大国俄罗斯预计将迎来丰收之外，由于中国国内糖价的低迷，之前已经锁定的进口糖有部分数量不得不被转运到其它市场消化掉，估计约有40-50万的中国订货量会被取消而转运到第三国。买方意愿不强直接导致巴西原糖离岸价的升水受挫，目前九月份发货的原糖已经跌到稍微贴水的水平，证实了这个全球最大产糖国的供源是充足的，巴西糖商急需卖出存货以迎接更大量的新产糖的到来。预计巴西将会在即将到来的榨季高峰期里每个月生产至少 400万吨的原糖。当然，还有部分悲观的观点形容这一波后发而至的供应量将会像海啸一般地极大地冲击市场，届时如何确保有足够的买家去消化接纳这些供应量将会是个大难题。
综合这些情况后，短期内价格的趋势在连续下跌之后纽约10月期货价格可能会出现一定的反弹，如果投机基金加大买盘不排除糖价有重回23美分的可能性，不过，在8月底巴西官方再次公布甘蔗砍伐进度之前，由于展望近两周的天气有所好转，可能会促使市场再度跌破20美分，近期将在19.50-20.80 美分的区间内徘徊。
