当周，周一市场等待本周三大央行议息决议，在技术压力位下方震荡整理，周二美国经济数据表现较好，压制市场对美国货币政策宽松预期，黄金价格小幅下跌，周三美联储议息前，市场对宽松货币政策预期已经下降，加之消息显示德国内阁对ESM银行牌照问题一致反对，黄金价格大幅下跌，周四欧洲央行未如预期推出强有力的宽松货币政策，黄金价格在市场失望中再次下跌，周五美国良好非农就业数据提振市场信心，黄金价格强劲上涨。
黄金白银走势对比来看，国际现货黄金一周累计下跌1.20%，国际现货白银累计上涨0.21%。黄金与白银比价由58.50下降至57.68，下降0.82。白银强于黄金主要原因是：1前期市场对宽松货币政策预期较强，落空后对黄金压制更明显；2.白银持续受到市场压制，逐步走稳后，积累了一定的做多信心。
黄金短期仍将震荡整理，中期可能要待欧洲形势趋稳或推出有利于稳定欧元区形势之后才会正在启动上涨行情。实体经济，特别是东亚地区经济下滑压力进一步显现，难以对白银构成需求支撑，在看多过程中风险更大。
（混沌投资 刘永福）
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