1) 保税区库存持续增加，处于高位。在经过一季度的下降后，青岛保税区橡胶库存从5月末开始持续增加，目前已达21万吨以上，且还有到港货物等待入库，显示下游工厂需求仍然疲弱；
2) 国内橡胶价格相对海外市场偏高。相对于sicom 20号标胶、青岛保税区进口胶和海外船货，国产胶价格明显偏高，且升水幅度在扩大，接近2000元/吨。究其原因，固然有越南口岸关闭导致3L胶供应减少，交易所显性库存较低等因素，但长期来看，这一格局无法持续。
3) 轮胎需求疲弱，价格仍在下调。国内整体宏观形势未见好转，房地产投资低迷，导致与宏观经济密切相关的轮胎需求萎缩，轮胎厂库存积压，6-7月，全钢胎价格不断下调。
4) 5月天然橡胶进口大幅增加，国内呈过剩局面。5月天胶进口17.6万吨 ，同比增加43%，复合胶进口10.8万吨，同比增加62.4%； 1至5月天胶加复合胶进口累计同比增长13.6%，同期外胎产量增长仅4%。且货车销售一直为负增长，货车原配胎需求下滑。显示国内供应大幅过剩。
5) 6月份货车销售数据仍在恶化。6月商用车生产27.25万辆，同比下降3.30%；销售29.33万辆，同比下降10.22%。1-6月，商用车产销192.99万辆和198.46万辆，同比下降8.59%和10.40%。在商用车主要品种中，货车产销18.63万辆和19.51万辆，同比下降1.63%和11.16%；半挂牵引车产销1.08万辆和1.38万辆，同比下降19.38%和15.28%；货车非完整车辆产销3.16万辆和3.87万辆，同比下降14.66%和16.65%。
6) 结论：基本面仍然疲弱，目前看不到转好迹象，难以支撑价格持续上涨。
混沌投资 李享
