欧元/美元：
行情回顾：
周一，上周五欧盟峰会结果好于预期，尽管市场对后期方案执行仍有疑虑但市场避险情绪有所缓和，亚欧时段汇价稍有企稳，但美国早盘前芬兰政府和荷兰财政部反对动用ESM在二级市场购买债券的言论打压欧元。
周二，市场普遍预计欧央行和英央行将放松货币政策，欧洲股市再次上涨，时段内荷兰上议院批准ESM和欧盟总统范荣佩表示个别国家不能阻止ESM决定，西班牙和意大利10年期国债收益率持续回落为欧元提供支持， 欧美汇价跟随股市小幅反弹但表现相对弱势。
周三，市场对欧央行和英央行将放松货币政策持续升温打压汇价，欧洲时段内欧元区、法意服务业PMI显示有所改善但仍维持于50下方对汇价影响不大。
周四，欧洲央行如期降息推动欧元/美元进一步扩大昨日跌势， 并在美国意外强劲的ADP就业数据公布后跌至1.24下方。
周五，美国非农数据差于预期但又好于上月数据，外加先前三大央行联合宽松，市场对全球经济恶化的担忧加剧，但又无法提升对QE3的预期，反而导致避险美元受到支持。此外时段内欧洲又传来不利传闻称希腊可能放弃第二轮救助计划以换取期限延长再次引发市场对希腊反复动作的担忧，欧元/美元大幅下跌跌破前期低点创出两年来的新低。
短期展望：
本周的市场焦点可能又将重回归欧洲，西班牙银行注资和希腊救助款问题再受争议。
1. 救助西班牙银行分歧：周一（7月9日）欧元区财长会议将在布尔塞尔举行，按原定计划本次会议的中心议题将是落实欧盟峰会的决定，讨论救助西班牙银行的具体措施，但由于欧盟内部对注资西班牙银行仍有争议，议题将被推迟到两周后（20日）特别设立的临时会议上，也侧面体现了西班牙银行问题的刺手和紧迫性。目前的分歧是：德国、芬兰、荷兰等北欧国家坚持ESM注资西班牙银行必须附加严格条件且在“银行联盟监督”设立后实施，这意味着西班牙至少要到明年初才能得到ESM 的救助贷款；而西班牙要求尽快落实峰会决定，呼吁得到了法国、意大利等南欧国家的支持。
成员国内部分歧持续，欧元区信誉将受质疑，随着西班牙国债收益率的再次飙升，欧债忧虑再次升温欧盟将再次面对市场和其他非欧国家的质疑和指责。在欧元经济持续萎缩的背景下，权衡之下没有任何国家能够承但因无法执行先前承诺的峰会方案而导致危机再起，令已疲软不堪的全球经济雪上加霜。后期最大的可能性是西班牙同意附加部分条件，北欧国家也有所退让，最终ESM注资西班牙银行。若协议达成将对欧元有所支撑。
2. 希腊希望延迟救助期限：由于欧盟给予希腊1300亿欧元救助时附加了严格的甚至苛刻的条件，主要是继续消减赤字和债务、进行结构性改革等要求。周一的财长会议上希腊可能会提出将严格按照欧盟要求减赤，但希望将达标期限往后推迟一两年的方案，以减轻希腊经济复苏的压力。目前的状况是如果欧盟逼得太急，希腊经济难以走出衰退，减赤也将成空话。希腊选举欧盟有官员表示希腊救助期限可以协商，但以德国为首的部分北欧国家坚称必须严格执行救助协议，断断续续一场无止休的争议。
从目前欧元区的状况来看，短期内市场情绪又将跟随欧盟峰会方案的落实和希腊救助问题波动，但预计这场争议最终会在双方妥协中结束并实施，最终焦点将共同转向提振经济增长。上周五欧元/美元短暂跌破前期低点1.2289，下行风险很大，但鉴于目前汇价位于前期低点附近此处可能也会有一定支撑。短期内预计欧元可能会维持在低位附近（1.22-1.24）震荡整理。
美元/日元：
行情回顾：
周一美元/日元走势震荡，整体承压。亚市日本第二季度短观报告显示大型制造业企业对经济前景忧虑较上季度有所放缓提振日元；但因欧盟峰会后市场情绪有所改善，欧洲时段汇价跟随欧洲股市小幅反弹，美国盘中ISM 制造业指数低于预期打压美元， 汇价再次承压下行， 日内走势缺乏方向波动幅度甚大。
周二，日本民主党内57名党员因反对销售税而宣布退党引发市场对日本政局不稳的忧虑令日元承压，外加市场预期欧英央行将推出进一度经济刺激措施一度提振市场风险偏好情绪均支持美元/日元上扬，收回周一全部跌幅。
周三美元/日元小幅震荡上行。亚市汇价小幅回落因市场传言德国债券到期赎回，为向日本投资者支付本息的相关日元买盘打压汇价；欧洲时段其欧英央行降息预期持续升温，汇价也跟随股市反弹，日内一度试探80位置。
周四，亚市美元/日元持续回落因日央行公布月度报告表示大部分地区经济复苏温和或有所加快提振日元；但欧洲时段欧央行降息和英央行扩大资产购买均支持美元，在好于预期的ADP数据公布后，汇价突破80触及6月25日以来的高点。
周五亚欧时段美元/日元横盘于80下方，在6月非农数据公布后大幅下挫。数据虽好于前值但仍低于市场预期引发市场对全球经济前景的担忧，避险货币再受青睐，但此次日元避险性质无疑更甚于美元。
短期展望：
下周对美元/日元汇价影响的两大风险事件是周四（7月12日）的日本央行利率决议和美联储会议纪要。目前市场预计日本央行7月将不会采取任何行动，维持利率0-0.1%不变和无资产购买行动。但上周五IMF主席拉加德则表示支持日本央行干预行动的立场，仍令市场对日央行干预有所预期。拉加德称日本干预行动将是合理的，受欧洲债务危机影响，日元升值压力可能对日本以出口为导向的经济构成打击。眼下日元币值被温和高估，如果危机恶化引发投资者的避险需求，日元升值压力加大将不利日本经济增长。此番言论与日本政府立场如出一辙。
从目前的日本经济状况来看，2-4月日本经济温和复苏，但5月数据显示震后重建与购车补助效应正在降温导致工业产值、机械订单、零售销售和汽车销售/产量均出现小幅下滑，经济增长内在动能似乎开始放缓。此外贸易逆差自2月起也逐步扩大，虽然逆差的扩大主因进口的增加而非出口减少，但进口环比增速也时而出现放缓的迹象且并不稳定。尽管近期的经济基本面对日元走势影响不大，但倘若欧洲局势得以稳定，日本经济复苏持续放缓必将打压日元。此外日本消费税的提升虽能减轻日本债务问题，但一定程度上也将影响批发零售部门。
上周日银短观季度调查显示日本制造业企业对经济前景担忧较第一季度有所减缓，日央行公布季度地方报告也表示大部分地区经济复苏温或有所加快，所以本周7月日央行降息可能性不大。但倘若欧洲债务问题再次引发日元避险买盘，美日汇价跌至76.0-78.0附近，将大幅增加日央行干预汇市的可能性。
从近两周美元/日元的走势来看，80上方压力很大，短期来看汇价可能依然会维持在80下方震荡。但中长期依然看空日元。
英镑/美元：
行情回顾：
周一周二英镑/美元汇价横盘于1.57附近来回震荡，在周四英央行利率会议之前缺乏明确方向。日内公布的建筑业和服务业PMI 低于预期均令英镑承压，但两日欧洲股市持续保持坚挺显示市场情绪仍然稳定又对汇价有所支持。
周三欧洲股市继续上扬，但几乎没有为英镑和欧元等提供支持，市场对英国央行扩大资产购买500亿英镑的预期开始升温增加了英镑的下行压力， 汇价跌至1.56下方。
周四英央行7月利率决议维持利率0.5不变但扩大资产购买500亿英镑至3750亿，随后欧央行也下降利率，汇价快速下跌至1.55.
周五，亚洲时段英镑/美元在昨日下跌后横盘整理，6月PPI数据大幅下跌但对汇价影响不大，美国时段6月非农数据公布后，汇价大幅下跌跌破1.55和6月28日的低点1.5483，但相比欧元仍然略显强势。
短期展望：
周四英国央行如市场预期启动第三轮货币刺激措施，购买500亿英镑资产来帮助经济摆脱衰退, 英镑承压下跌破6月28日低点，但尚未破5月底的低点，走势相对强于欧元。近期的市场焦点一直停留在欧债问题上，但英国的经济衰退也不容忽视，尽管英国方面一再宣称是是欧元区的紧张局势对英国经济造成拖累。目前英国经济连续两个季度下滑，第一季度个人支出大幅缩减，消费者消费意愿低下；近两月占经济比重较大的服务业PMI和产出持续下降，暗示第二季度GDP不容乐观；尽管零售销售活动略有扩张，但6月的PPI较上月大幅下滑提供了6月通胀也将进一步回落的强烈讯号（目前CPI 2.8%近三年来首次低于3%）。待欧元区形势有所稳定，市场可能将视线转移至英国和日本这两个高债务国家。中长期依然看空英镑。短期预计英镑/美元将在1.55附近窄幅震荡。 随着7月底奥运会即将开幕，预计英国7月的消费、零售业和服务业数据将有所提振，可能短期对英镑有部分支撑。
