欧元/美元：
行情回顾:
周一, 希腊选举结果提振市场情绪，希腊退欧忧虑有所减缓，亚市欧元/美元高开至1.27上方；欧洲时段西班牙4月不良贷款升至18年新高令市场恐慌，10年期国债收益率大幅飙升至7.28%，汇价大幅回落至1.25附近，日内走势震荡再次显示市场情绪脆弱。
周二，亚欧盘间汇价在1.26区间震荡，ZEW经济调查数据显示欧元区和德国经济活动萎缩打压汇价，在西班牙短中期国债拍卖结果后小幅走高，美国盘间市场传闻德国同意动用7500亿欧元购买国债一度刺激汇价扩大日内反弹力度再次涨至1.27上方。
周三，欧元/美元大幅震荡，连续第三天上探10日周线1.274位置失败回落。日内市场预期美联储将推出进一步经济刺激措施为汇价提供部分支持，在美联储会议之后欧元/美元一度跌至1.2640附近后又迅速反弹至1.274附近，整体昨日高位附近整理。
周四，欧元/美元自今日反弹高点1.27附近大幅回落至1.25. 隔夜因美联储未推出QE3提振美元，令非美近期反弹落空，市场焦点也再次转向欧洲。欧洲时段公布的6月PMI初值再显疲软，西班牙银行业问题持续未得到解决均打压汇价。
周五欧元/美元小幅收跌，因欧元区传出放宽抵押品要求和1300亿欧元经济增长方案的利好消息暂时提振市场情绪。
本周(6月22日当周)欧元/美元汇率自1.2741附近下挫，周五纽约市场收于1.2563，最低探至1.2517，本周累计下跌170余点。
尽管周五欧洲央行宣布放宽抵押品要求和同意推出1300亿欧元的经济增长方案可能暂时安抚市场情绪。但需注意的是放宽抵押评规定是可以帮助银行业获得贷款，但其可能导致资产负债表进一步膨胀及降低其安全性，而且德国央行也将不接受该规定下的抵押品，所以这一决定是否能真正帮助欧洲银行业值得质疑。 此外关于1300亿欧元的增长方案尚未推出具体的实施方法，是否切实推行也是未知数。预计对欧元提振影响不大。
本周投资者寄望于本次(6月28-29日)欧盟峰会能够达成三个实质性成果：欧洲财政一体化路线图、改善欧元区银行业监管的举措和重振经济增长的措施。倘若此次峰会上欧洲领导人能对以上几个长期方案推出具体的实施细节将提振欧元，但若此次依然维持上几次峰会的方式（讨论方案但未达成实质性内容）将再次打压欧元。
目前的状况是欧元区经济持续疲软但内部政治结构复杂，政策制定周期可能较长，同时由于希腊问题暂告缓解，各国解决问题的迫切性可能降低，反而倾向于维护本国利益。因此欧元区各方案推进实施的可能较低。近期来看最为接近解决欧债问题的方案就是欧盟共同债券，用国家的信用来做担保降低借贷成本，但德国、奥地利和荷兰均反对此方案，而此前推行的紧缩方案也越来越受到深陷债务泥潭国家的抗拒。所以此次峰会最大的可能性是法意再次提议共同债券，德国则反对但推崇财政联盟，最终可能不能达成任何从根本上解决的方案而维持现状。那么中长期来看对欧元走势不利。此外，由于前周欧元区各国公布的5月通胀普遍下滑引发下周欧央行降息预期来稳定市场情绪，但欧元区内部经济不平衡，北欧地区经济相对强劲面临通胀风险，而南欧经济萎靡面临的是通缩风险，一个货币政策无法解决两种经济状况，降息空间不大。
短期欧元低位震荡， 中长期依然看空欧元。
美元/日元：
行情回顾:
周一， 在上周五美元/日元大幅下跌后，周一汇价走势整体坚挺。日内日本央行公布6月月度报告维持先前经济温和复苏基调对汇价影响不大，亚洲早盘汇价因希腊选举结果提振上扬，但随后又因西班牙不良贷款小幅回落，整体走势相对强势。
周二美元/日元继续受阻于20均线79.13下方震荡整体， 在美联储6月货币会议前缺乏方向。
周三美元/日元走势强劲，亚盘期间日本公布的5月商品贸易逆差并未对日元造成持续打压，汇价小幅冲高回落因市场预期QE令美元承压。自欧洲时段起美元/日元大幅走高，希腊新政府有望组阁及股市维持高位削弱前期避险日元买盘，在美联储公布利率不变和仅延长OT操作后，汇价上涨至79.69.
周四美元/日元大幅上涨至80.33，一方面日本政府多位高级官员举行会议表示日央行宽松措施不够， 市场预期日央行7月可能推出进一步刺激措施打压日元；另一方面美联储未推出QE3支持美元，尽管其他非美货币和股市均下跌但似乎并未流向避险日元，美元避险性质更胜日元。
周五美元/日元继续走强，汇价一度试探5月中旬的反弹高点80.55。日内日本央行在月度报告中维持经济评估不变但上调资本支出、房屋市场和出口的评估对汇价影响不大，另一厢日本政府再次强调希望日央行实施进一步宽松政策， 日内日元继续走弱。
短期展望：
上周日元持续走弱，美元/日元自上周五低位78.60附近涨至至5月中旬反弹高位80.55，本周累计上涨2.30%。欧债危机虽未从根本上解决，但希腊组阁成功和西班牙银行业暂时得到名义上的资金救助削减近期日元买盘，而日本政府持续释放正在加紧放松货币政策的信号打压日元，此外美联储QE3落空提振美元也为汇价提供部分支持。市场有传闻称本周的日元抛盘主要由日本央行来回账户余额增加引发，海外投资者猜测往来帐户余额增加的部分原因在于日本财务省秘密干预汇市，日本央行往来帐户余额衡量的是商业银行在央行的存款，其中包括存款准备金。但也有分析师表示日本央行往来帐户余额增加归因于政府面向私营金融机构与国债赎回相关的支付。
但整体来看本周美元/日元整体强势，目前已成功站上80重要关口。后期将要关注的是日本经济是否能够持续维持温和增长，近期的日本数据显示工业产值、零售销售和机械订单均有回落，商品贸易逆差也大幅扩大，地震效应过后日本经济增长可能再次面临难关。此外， 欧元区倘若出现重要风险事件是否又会增加日元避险买盘，以目前状况来看美元避险性质更胜于日元。目前美元/日元可能面临小幅回调，但短期依然看空日元。
英镑/美元：
行情回顾:
周一，在上周五英镑/美元大幅上涨后，周一汇价主要以震荡整理为主，欧洲时段受欧元拖累回落但相较之下依然坚挺。
周二， 欧洲盘中5月英国CPI通胀数据下降未对英镑构成持续打压，汇价小幅下跌后跟随股市大幅反弹，美国盘中因德国同意用欧洲防火墙资金购买国债的传闻一度令欧洲股市和非美货币大涨，英镑也跟随反弹至1.57上方。
周三的英镑走势一波三折，欧洲时段英央行6会议纪要中购债投票比例上升一度令英镑承压下滑但又跟随股市大幅反弹至近周新高1.5777，但在美联储公布利率不变和OT操作后又大幅回落至1.57下方，日内走势波动甚大。
周四英镑/美元由周三的近期高点回落，美联储QE3落空支持美元，风险资产均大幅下跌， 美国盘前有消息称有消息称穆迪预期会在今晚宣布下调英国银行的评级也打压汇价。
周五英镑维持低位小幅震荡，日内欧洲股市相对持稳，但英国富士100再次下跌一定程度上打压汇价。
短期展望：
本周(6月22日当周)英镑/美元汇率自1.5740附近下挫，周五纽约市场收于1.5580，本周累计下跌0.87%。英镑的弱势可以主要归因于两点∶1是希腊重选前英央行宣称将实施大规模流动性措施已帮助中小企业，2是上周三发布的英央行利率会议纪要。之前的四次投票中，不支持扩大资产购买规模的委员与支持者一直稳定在8:1或者7:2的水平，但是本次投票比例逆为5:4，这说明英央行内部分歧加大的同时也反映了英国经济确实不容乐观，倘若未来英央行将以更加鸽派的立场出现，将再次打压英镑。本周四英国将公布第一季度GDP终值，倘若数据进一步恶化将再次增加市场忧虑情绪。目前彭博社调查显示，英国一季度GDP预期将比去年第四季度下降0.3%，而GDP年率则预期下降0.1%。鉴于目前市场对英国经济衰退的担忧再次升温加，而对美联储近期QE3预期减弱，所以短期依然为震荡下行为主。
（混沌投资 董菡萏）
