当周，周一，虽然希腊大选新民主党获胜，但西班牙银行业问题仍牵动市场神经，加之技术压力增强，黄金价格盘中出现较大幅度下探，后因市场期待G20峰会及美联储议息有利好，黄金价格收复失地；周二经济数据疲弱，市场对经济前景担忧上升，黄金价格小幅下跌；周三，市场美联储未推出QE3，仅将OT规模扩大，对经济前景预期较上次下降，黄金价格继续下跌；周四，中、欧及美国经济数据均表现不佳，加之在LCH上调西班牙、意大利两国国债保证金后，15家大银行遭穆迪下调信用评级，引发市场对流动性的担心，黄金价格大幅下跌；周五，传出欧洲央行将放松抵押品的规定，一定程度上稳定了市场信心，加之欧元区四大经济体一致同意推动规模达1300亿欧元的刺激经济增长方案，黄金价格震荡企稳后小幅收高。
黄金白银走势对比来看，国际现货黄金一周累计下跌3.36%，国际现货白银累计下跌6.20%。黄金与白银比价由56.71上升至58.43，上升1.72。当周白银表现相比黄金更弱，主要原因是：1.市场对世界经济前景担忧加剧，中印等主要新兴经济体经济压力加大进一步压制了以工业需求为基础的白银；2.白银投机性明显强于黄金，在下跌过程中跌幅更大；3.市场对黄金仍有很强的做多信心，投资者的多头信心使黄金表现滞跌。
欧洲政治形势已经再次回到希腊第一次大选前的状态，而经济形势比当时还要糟一些。而美国经济同样逐步趋弱，加之金砖国家经济也面临经济下滑压力，对世界经济前景构成威胁。
因此，如果欧元区改革及政策措施没有重大突破，黄金价格中短期难以形成大幅度的上涨，同时投资者对黄金信心仍在，且黄金现货需求仍保持较好水平，使黄金中短期下跌空间同样有限。
（混沌投资 刘永福）
