1. 欧元/美元：
行情回顾：
周一亚市欧元/美元大幅反弹因周末公布的6大希腊民调结果显示同意紧缩的两大政党支持率进一步回，但欧美时段汇价承压回落，因市场担忧西班牙地方政府债务和银行债务问题导致其国债收益率升至年度高位6.47%。周二，中国政府可能推出经济刺激政策为市场情绪提供部分支持，纽约盘中美国小型评级公司EGAN-JONES 降调西班牙评级打压欧元跌破1.25关口至1.2462新低，市场情绪依然脆弱任何负面消息都可能引发市场买盘。周三欧元区不利消息群集，西班牙国债收益率飙升接近7%警戒水平；意大利发售5年期和10年期国债融资成本大幅攀升；希腊民调支持率再显反复；欧元区5月经济信心指数跌至近3年低位等加剧市场担忧，欧元/美元大幅下挫破1.24. 周四欧洲各级官员表示将启用救助基金支持英航资本重组和建立银行业联盟等言论小幅提振股市和风险货币均呈现反弹，但西班牙希腊问题尚无进展使市场忧虑居高不下，盘中汇价再次回落，整体波动幅度不大。周五欧元/美元大幅震荡，欧洲时段欧元区公布的PMI终值下调和失业率创历史新高令汇价大幅度下跌至近两年低位1.2289，随后因美国非农数据打压美元而大幅反弹至1.2455.
尽管希腊民意调查结果反复持续打压市场情绪，但与前几周相比相关忧虑暂时有所缓解。上周西班牙问题逐渐成为市场关注的焦点，西班牙政府目前考虑发行新债为银行业提供融资，但不断飙升的借贷成本意味着这一方案短期内可能得不到市场认可，令投资者担心西班牙最终将不可避免向欧盟或国际社会寻求援助，而财政紧缩加深了西班牙经济衰退，使得政府在稳定金融系统时更加困难。所以目前除希腊6月17日选外，欧元区经济的持续衰退和西班牙银行忧虑会持续困扰市场，如果希腊方面的不确定性不能消除，西班牙相关问题可能会越演越烈从而进一步加剧欧元近期的跌势。由于上周美国经济数据差于预期，本周市场焦点将转向美国，市场QE3预期可能小幅提振汇价，周四的伯南克讲话也将备受关注，但倘若此次美联储依然维持先前的观望基调打击QE预期，美元可能再次恢复强势。再者，尽管上周美国经济数据较差但依然强于欧洲，这可能在一定程度上对美元有支撑作用。短期欧元/美元可能会在1月低点1.26附近震荡，中长期依然看空欧元。
2.美元/日元
行情回顾：
周一美元/日元受美元走势支配在79附近窄幅波动，日央行4月会议纪要会并没有对汇价产生影响。周二亚市公布的日本4月零售数据和失业率差于预期短暂提振汇价但影响有限，日元走势依然受制于欧洲形势发展，美国时段西班牙评级下调再次打压汇价。周三西班牙意大利借贷成本飙升和希腊民调反复，市场风险情绪延续承压，美元/日元汇价再次跌破近2周低点79. 周四亚市避险情绪高涨支持日元再次大幅走高，时段内日本财务大臣发表干预警告但影响有限，随后美国公布的就业，第一季第DGP 和PMI数据均低于预期打压美元，汇价扩大跌幅至78附近。周五美元/日元也呈现大幅震荡走势，亚洲早盘日本多名政府官员警告小幅支撑汇价反弹，欧洲时段因欧元区数据疲软下滑，美国非农数据公布后汇价先跌后涨幅度甚大，市场一致怀疑日本财务省对日元进行了干预。
因欧债危机持续恶化以及美国经济数据疲软，日元又成为了当前最受追捧的避险工具。从日元交叉盘来看日元对主要货币均上涨，其中日元/英镑涨幅最大为3.98%，日元/欧元上涨2.73%。由于美国第一季度GDP、非农就业和制造业数据均不如市场预期，在一定程度上提高了美联储将进一步宽松的预期，导致美元避险魅力下降而转向日元，尽管近期日本方面的经济数据也呈现复苏放缓的现象，日本政府当局也多次警告将密切关注汇价，必要时将采取行动，但依然难挡日元涨势。周五汇价短暂下破78后快速反弹，市场一致怀疑日本财务省对日元进行了干预，若日元维持近期走势将重新返回去年下半年的区间76-78之间。目前市场普遍预计接下来几周如果美元/日元继续走低，日央行或者日本财政部可能出手干预汇市， 在当前欧债情势不明之际，日元受到日本当局干预和避险的两面冲击，但以目前状况来看日本央行真的采取行动的可能性不大，预计短期日元将维持强势走势。
3.英镑/美元
行情回顾：
周一受周末希腊最新民调结果及5月Hometrack房价回升影响，英镑/美元亚市小幅反弹至1.57上方，欧洲时段小幅回落， 整体波动不大。周二亚欧时段英镑/美元重复周一波动区间来回震荡，纽约盘中同样受西班牙评级下调事件影响跌破前期低点至1.56. 周三在英央行QE预期下市场英镑空头气氛浓厚，时段内英国无重要经济数据和消息，汇价主要受欧元区债务问题大幅走低相继跌破1.56和1.55重要关口，跌幅更是大于欧元/美元。周四英镑/美元延续跌势，时段内英国央行副行长表示将采取一切措施维持经济复苏言论加强QE预期。周五英镑/美元持续承压，欧洲时段欧元区经济数据再现疲软和5月英国PMI数据下调至进三年低点均打压汇价再创新低1.5266， 随后汇价因美国就业数据低于预期打压美元而反弹。
短期展望：
近周因英国4月份疲软的通胀报告以及向下修正的第一季度GDP报告引发市场对英国经济陷入“技术性”衰退的担忧。本周英镑走势最为疲软，欧债危机持续发酵间接影响打压英镑，但主要还是因为5月英国制造业PMI下调至近三年低位和英央行部分委员温和言论增加QE预期。而近期欧元/英镑持续反弹在一定程度上也打压英镑。本周四英央行的利率会议备受关注，投票结果将对英镑造成很大影响，短期依然看空英镑。
（混沌投资 董菡萏）
