当周，周一欧洲市场仍处于复活节假期，市场交投相对清淡，因前周五美国非农就业数据欠佳，市场对QE3预期有所上升，黄金价格小幅上涨，周二因香港统计数据显示2月中国经香港进口黄金大幅上升提振，黄金价格强劲上涨，周三黄金价格窄幅震荡整理，周四美联储核心人物纽约联储主席Dudley对宽松货币政策的开放态度使QE3预期再次升温，黄金价格再次强劲上涨，周五西班牙国债CDS创历史新高，市场对欧债危机担忧情绪大幅上升，美元走强，黄金价格随之大幅回落。
国际现货黄金一周累计上涨1.33%，振幅2.93%；国际现货白银一周累计下跌1.10%，振幅4.39%。白银走势明显弱于黄金，主要原因在两方面：一、印度考虑放弃非品牌黄金首饰消费税，以及中国黄金量大幅上升提振黄金；二、欧洲及中国经济增长下滑压力较大，国际投资者对世界实体经济增长前景存在较强担忧，对实物消费以工业为主的白银压制作用更为明显。
市场对西班牙债务问题担忧情绪大幅上升，欧洲聚集的风险上升，对国际流动性压制较为明显，对贵金属表现不利；虽然近期美国部分经济数据欠佳，美联储核心人员也以宽松货币政策持开放态度，但目前经济形势尚难支持其短期内推出QE3；欧洲风险上升增加了美元的避险需求，对美元短期进一步走强构成支撑。因此，黄金价格短期可能进一步向下调整，但中、印对黄金现货的旺盛需求对黄金价格存在支撑，欧洲风险一旦下降，大量压制的流动性也可望恢复，对黄金后期表现构成支撑。
（混沌投资 刘永福）
