道琼斯工业指数

当周，周一因欧元区零售数据表现较好，加之市场对法德会晤期待较高，道琼斯工指数高开高走，但随后受标普将欧元区所有成员国列入降级观察名单消息影响，回吐大部分涨幅，周二、周三市场期待欧洲央行议息决议加大救力度及欧盟峰会取得新进展，道琼斯工业指数连续上扬，周四欧洲央行未如市场期待加大救援力度，道琼斯工业指数在市场失望中大幅下跌，周五欧盟在一定范围内通过了财政限制等新条款，增强了市场信心，道琼斯工业指数大幅上涨。

虽然欧盟就解决债务危机迈了了重要的一步，但仍有众多挑战需要面对，市场仍会谨慎观察其任何一点重要进展；美国经济仍表现相对平稳，是避险资金的首选地，成为道琼斯工业指数后市稳定的重要基础；但欧洲衰退压力巨大，新兴国家经济不确定性也比较强，将增强未来美国经济的不确定性。因此，道琼斯工业指数短期可能进一步走强，但当前不确定性因素众多的背景下，中期不可过于乐观。

恒生指数

当周，周一市场期待欧洲就债务救援在本周取得新进展，虽然A股持续疲弱，但恒生指数仍小幅高开，并震荡收高，周二标普将欧元区所有成员国评级列入下调观察名单消息打击市场信心，恒生指数大幅低开，并在低位维持震荡，周三，因欧美市场表现相对稳定，期待欧债危机救援努力取得新进展，恒生指数随之高开高走，周四因A股持续低迷，压制了港股投资情绪，恒生指数低开，并在低位震荡，周五因隔夜美股大跌，欧洲央行未如市场预期加大救援力度，恒生指数大幅低开，并进一步下跌。截止周五收盘，恒生指数收于18586.23点，累计下跌2.39%。

从权重板块来看，保险股领路金融板块，权重股汇丰控股累计下跌2.52%；电讯板块表现强于大盘，权重股中国移动累计下跌1.51%；能源板块跟随大盘下跌，煤炭股表现略强于石油股；地产建筑板块中中资个股处于领跌地位。

欧盟在解决债务问题上取得了不益的进展，虽然仍面临很多挑战，但也增强了市场信心；欧洲面临很大的衰退压力，未来世界经济增强前景仍不乐观，成为压制市场的中长期因素；内地市场虽然持续低迷，但通胀压力缓解，使后市政策逐步松绑成为可能。因此，恒生指数后市可望逐步震荡筑底，一旦内地形势好转，可望迎来一波上涨行情。

（混沌投资　刘永福）