道琼斯工业指数

当周，周一德国财长表示即将召开的欧盟峰会不会提出欧债危机解决的最终方案，市场担忧情绪上升，道琼斯工业指数大幅下跌，周二市场传言德法就EFSF扩容达成一致，投资者信心得到提振，道琼斯工业指数反弹，周三美联储公布较为悲观的褐皮书，道琼斯工业指数再次小幅下挫，周四传欧债问题救助方案取得进展，但美国经济数据好坏不一，道琼斯工业指数小幅反弹，周五传出德法不存在重大分歧的消息，市场期待周日欧盟峰会就欧债危机救援取得实质性进展，道琼斯工业指数大幅上扬。

近期，欧债危机救援方案逐步取得进展，稳定了市场情绪，但其正在推进的救援方案无法从根本上解决欧债问题；美国最近忙于大选博弈，经济上稳定在相对疲弱的状态；新兴经济体处于压力进一步积累期，未能可能影响企业盈利状况。因此，道琼斯工业指数短期可望保持稳定，甚至进一步上扬，但中期需要谨慎关注经济形势变化。

恒生指数

当周，周一受前周五美股强劲表现带动，及投资者对欧债担忧缓解影响，恒生指数高开并进一步小幅走高，周二受隔夜美股大幅下跌影响，恒生指数大幅低开，并与A股一同进一步下跌，周三因隔夜美股上涨提振，恒生指数高开，但在A股疲弱的影响下回吐部分涨幅，周四因外围环境均偏空，压制投资者风险偏好，恒生指数低开低走，再次跌破18000点整数位，周五市场观望氛围浓厚，投资者等待周末欧盟峰会消息，恒生指数小幅高开后震荡整理。截止周五收盘，恒生指数收于18025.72点，累计下跌2.57%。

从权重板块来看，保险股领跌金融板块，但权重股汇丰控股累计仅下跌0.94%；电讯板块表现强于大盘，但权重股中国移动仍累计下跌1.13%；能源板块有一定分化，部分成份股跌幅较大；地产建筑板块领跌大盘，尤以地产股跌幅巨大。

近期，欧债危机救援方案取得了一定进展，一旦最终达成该方案，可望在未来一段时间内稳定欧洲形势，但无法从根本上解决欧债问题；中国经济近期数据表现仍平稳，但未来形势严峻，出口压力巨大，经济数据也存在以较快速度下滑的风险，国际资金对中国风险的评估水平仍处高位。因此，恒生指数短期可望迅速企稳，但中期仍无法乐观。

（混沌投资　刘永福）