一、供应旺季，泰国原料价格下跌。泰国近期天气晴好，胶水价格大幅下跌，因季节性供应旺季来临，后期产量增加对价格仍有压力。
二、国内青岛保税区库存持续下降，但高于同期平均水平。青岛保税区目前总库存9万吨，其中天胶4万吨，复合胶3万吨，合成胶2万吨，天然橡胶中，超过85%是标胶库存，占据绝对大头；烟片胶只占约1/10，此外，还有少量乳胶。保税区总库存较上月减少2.5万吨，但高于去年同期水平约2万吨。
三、上海期货库存小幅增加，但仍处于低位，与去年同期持平。本周上海期货交易所天然橡胶库存增加1251吨至21988吨，仓单减少260吨至11405吨。库存水平处于低位区间。
四、1-7月天胶进口量与轮胎产量对比显示，国内橡胶供应处于平衡状态。中国海关总署8月10公布的初步数据显示，前7月中国进口天然橡胶（包括胶乳）100万吨，同比增2.1%。数据还显示，中国前7月进口合成橡胶（包括胶乳）843,291吨，同比降11.9%，其中7月进口量为111,040吨。
此外，统计局数据显示，中国7月轮胎产量7280万条，同比增长12.5%，1-7月中国轮胎累计产量4.609亿条，同比增长5.2%。
因此，从橡胶进口量和轮胎产量的比较，可以看出国内橡胶没有明显的过剩或紧缺，这也是目前价格走势处于盘整状态的主要原因。
因供求关系不存在明显失衡，目前决定价格走势的主要还是宏观形势，如欧债问题是否持续恶化，以及中国是否会加强货币紧缩力度等。
混沌投资 李享
2011-8-19
