第一， 铜精矿
按照100/10的加工费计算，现货加工盈利100，远期按照75/7.5计算，加工盈利1133元。
铜精矿的加工利润近期出现了1000多元的下降，但是依然处于有利润空间，我们从冶炼商了解的情况看，硫酸这块的利润也补充了大概1000多元利润。所以铜冶炼企业不会减少产量。
第二， 电铜进口
铜现货按照80的升水，进口亏损在2700元，远期进口亏损2500.
第三， 产量贸易数据
5月份产量43.9万吨，这个我们在前期的报告中提到过。
5月份进口电铜14.9万吨，和我们前期报告评估的15-16相差不多。出口量开始出现减少，5月只有2万吨。
5月份铜精矿产量11万吨继续逐步增加。
铜精矿进口46.5万吨，和我们预期一直，这个数据和3-4月数据相同，也就是说从国内产量这块来说不会受到很大的影响。
废铜进口40万吨，比3-4月的38.7和39都有所增加。
因此从供应来说，废铜以及铜精矿的产量和进口都有所放大，因此从供应来说，电铜的原料不会减少，从价格方面来说，也不会减产，因此国内电铜生产供应不会出现减少。
从上面的这些数据看，目前公布的一些数据和我们的预期一致。
第四， 国内贸易
近期由于铜价上涨，进口亏损扩大，降低了一些贸易商进口的积极性，从现货的情况看，一些进口商在保值之后，出货积极性降低，保值在国外，由于比价走低，亏损扩大，保值在国内远期，也损失了1000元左右的期现差价。
从基本面的情况看，国内在铜价上涨，和前期比较好转之后国内进口铜进口增加的情况下，国内完税库存逐步出现了累积，我们跟踪的库存近期逐步增加吨。
同时，随着铜价的走高，以及天气逐渐变热，国内电铜消费行业的消费逐步转淡，这对国内现货市场的压力会逐步体现。
随着铜价的上涨和消费淡季的来临，铜市场的压力会逐步体现出来。
