上周PTA期货先跌后涨，截止周五，PTA1105合约跌0.5%至11674，而现货价格持平至11600，期现价差由134缩小至74。
上周在整体宏观氛围的影响下，PTA期货保持弱势震荡，而现货价格则相对坚挺，造成现货价格较主力合约贴水减小。
上周在PTA计划检修，以及4-5月乌石化100万吨PX投产、韩国S-OIL90万吨的PX新装置等消息的影响下，PX价格从高位回落，一周下跌3.5%，从而PTA利润有所上升，从1400元/吨上升至1716元/吨。往后看，两套PX的投产，以及国内其他PX装置开工率的提升，将使得PX价格继续回落。
从PTA环节看，目前市场上普遍认为货源不多，供应还是偏紧。然而从2011年1月份至目前，PTA工厂基本满负荷生产，月产量在130万吨以上，而同期聚酯厂检修较多，粗略估计，2011年年初至今，PTA社会库存有近20万吨的累积。而同时交割库仓单减少7万吨。今27万吨的PTA增量，而市场却感觉货源紧张。唯一的解释是市场看涨情绪浓厚，货源均转为隐形库存。由于当前资金紧张，贸易商手中货源应该不会太多，而最有可能屯PTA的则是聚酯厂，事实上，据一些市场研究者的走访调研，确实发现一些聚酯厂原料库存较高。
当前江浙地区重新开始限电，加上织机厂由于原料价格过高，经营陷入亏损。因此织机厂开工率受到限制，对涤纶丝的需求也难以有效释放。造成了聚酯厂涤纶丝库存持续在高位，资金压力较重。
在原料库存和产品库存普遍较高的情况下，聚酯厂资金压力开始加大，近期也有部分工厂开始出售原料。
因此，只要涤纶丝销售不畅，聚酯厂就有较强的意愿去抛售PTA，PTA价格就面临较大的下行压力。
