证监会已经批准上期所上市铅期货合约，合约自2011年3月24日开始交易。随着铅期货上市的临近，大家把目光纷纷转向了铅这个品种，这一周以来，铅领跑于其他金属之上。
一． 铅期货对铅价格影响
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lme锌 |
沪锌 |
现货锌 |
lme铅 |
现货铅 |
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09年初至今涨幅 |
101.56% |
92.56% |
81.69% |
137% |
48.29% |
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10年中至今涨幅 |
24.26% |
16.30% |
14.71% |
50.42% |
18.71% |
由上表可以看出，由于国内没有铅期货的关系，国内的现货铅价格与国外有着很大的价差。国内铅期货的上市可以帮助国内外铅价维持一个合理的关系。
二． 国内外需求
国内铅精矿供应依然趋紧，内蒙古东部和东北地区受天气影响，多数矿厂未回复生产或完全达产，甘肃，湖南，福建等地部分矿厂库存为零。
下游消费清单局面依旧，各地陆续开展环保检查，铅酸电池企业是重点检查对象。受此影响，中小型的电池企业不能完全达产。订单方面，固定型及动力型铅酸蓄电池企业反映近期订单较稳定，而汽车用启动型电池企业多反映订单不如去年，这主要受汽车市场的产销的影响。
国外方面，伦敦交易所铅库存为28万吨，注销仓单17000吨，占比5.8%。总体来看，消费增长有趋缓的迹象。
三． 市场恐慌的缓解与系统性回调
此前，中国进一步紧缩政策预期，利比亚冲突战火延续，日本地震带来的恐慌笼罩着金属市场。但从最近的盘面来看，市场似乎在试图消化这些利空因素。再加上美元的弱势，大众商品正在着手反弹。
就铅而言，由于铅期货即将上市，市场情绪偏好做多伦铅，这几天铅的涨势明显好于其他金属，铅锌的价差拉大到了350美元，为铅锌套利提供了机会。
由于铅价快速增长，进口亏损不断扩大到4400元/吨，不利于国内冶炼商点价，国内现货铅价格短期内不会剧烈改变，所以伦铅有回调的必要。要想突破2710附近的压力线，必须要有很多利多的因素来推动，现在整个金属市场的趋势还没有完全向上，铅很难独善其身。我认为铅价将在2400-2700美元/吨这一区间徘徊，若国内铅期货上市之后能突破2710附近的压力位，则前景看好。
