一、 前期价格大幅下跌的原因：供应方面，由于钢材价格从10年7月起的连续上涨，以及矿价采取前季度定价策略，使得全国钢厂大多处于盈利水平，日照等成本较低企业每吨更有600-700的盈利空间，造成供应量不断放大。据中钢协最新发布的旬报数据，2月中旬，全国粗钢日产量达181．4万吨，远高于1月的170．3万吨，而2月下旬的粗钢产量可能达到190万吨以上。需求方面，由于今年春节时间较早，绝对价格处于历史高位，造成节后需求放量不足，加上连续出台的加息、房地产调控政策，使得市场心态更为谨慎，需求也大幅萎缩。贸易环节，由于钢材贸易商维持低利润的结构，造成钢贸商多数以钢材作为融资手段，在融资成本较低时，将资金投入地产等高利润环节。在价格下跌、成交不畅以及货币政策突然收紧的情况下，钢贸商变现冲动加剧，造成市场出现倒挂结构。
二、 成本：国内方面10年4季度矿石长协价格为130-140美元，对应国内生产成本4200-4300元，而钢厂前期大量囤矿，也使得目前钢厂利润较高。对应140美元的矿价，低位成本大约在4200元，而170美金的2季度价格，成本在4500元附近。而由于日照能吸收国内低品位矿的优势，使得日照成为全国成本最低钢厂，普遍比其余钢厂低100-200元。所以对应2季度的矿价170（fob），以及290美金的焦煤价格，除非现货矿低于长协，那么4500元将成为行业的盈亏平衡点。
三、 未来走势：短期来看，由于钢厂前期低价矿消化完毕，钢厂利润将大幅缩窄，价格短期或将筑底乃至小幅反弹。中期来看，需求仍是影响最大的因素。除非出现长时间亏损，供应短期将无法减少，如果需求无有效释放，价格下行空间仍然较大。
