道琼斯工业指数

美国就业市场持续疲软，削弱了投资者对经济复苏的希望，令金融市场承压。周一，国际油价跌至每桶64美元，铜价连续第三个交易日走低，使美国股市中的能源、基础材料类股跌幅居前。但美国财政部通胀保值债券的标售结果好于市场预期，鼓舞了投资者，带动宝洁、默克等防御类股强劲攀升，使道指和标普尾盘止跌转涨，道指上涨44.13点，报收8324.87点。周二，投资者关注焦点集中于将至的财报季节，特别是分析师普遍预计能源、基础材料类公司第二季利润会大降，投资者投资策略趋于保守，道指下跌161.27点，报收8163.60点。周三，石油等大宗商品价格回落，能源类股跌幅靠前。但是，美联储报告称美国5月消费信贷下滑减缓。美股尾盘跌幅缩小，道指、纳指微涨收盘。周四，金融、能源类股上扬提振了股市，美国三大股指均小涨。而周五金融板块表现普遍欠佳，摩根大通、花旗集团与富国银行均大幅下跌。多家金融机构如高盛、摩根大通、花旗与美国银行等将在下周公布业绩，所以指数低收，指数已连续四周下滑。投资者在大量公司财季将于下周公布之前持谨慎态度，他们对美国经济复苏前景也感到不安。

从技术上看，道指上升通道已经被有效跌破。8000是重要支撑位。如果头肩底被有效跌破。即使经济处于复苏阶段，但金融市场二次探底也算情理之中。

恒生指数

在外围缺乏明确方向情形下，港股继续进入无方向状态，恒生指数仍然受制于10日及20日移动平均线水平，现时两线汇聚。目前美股逐步走弱，港股虽然受A股支撑，并没有出现方向性的下跌，但头部形态已经初显，而且上升通道已经被有效跌破。其短期内很难再次走出新一轮的上攻行情。

对于港股目前要关注两个方面的走势：

1．道琼斯指数是否能守住8000点的关口；

2．国内A股始终没有出现回调，如果出现回落，即便是短期的，将会对恒生指数造成技术性破位的打压。

但对于A股的市场状况而言，目前A股出现深跌的可能性较小。而且长期经济形势看好，这将对恒生指数提供正面的支撑。所以相对美股而言，恒生指数将更为抗跌。

（混沌投资 张璐）