主盘市场

欧元本周继续维持强势震荡格局。美元指数也维持在80美元关口徘徊。虽然针对这两大指数并没有出现方向性的走势，但商品市场尤其是原油，非美货币尤其是英镑都出现了大幅度的回落。这已经说明市场过度反应的价格短期内要与仍存在不确定性的经济基本面回归。

不过，经历本次金融危机后，美元的地位再次受到动摇。国际流通货币体系中，唯有欧元能与美元相互叫板。但继续升值的欧元显明对欧元区经济复苏是非常不利的。所以欧元近期内很难会有方向性的走势。而且近期其他非美以及商品市场的回落都给欧元造成了一定的补跌压力。技术上大周期均线如60，120均线都呈下压形态。所以近期仍对欧元持震荡看平的观点。

英国央行本周再次扩大资产购买的数量及级别。继续扩大量化宽松货币政策的规模，以及投资者对英国财政状况的担忧造成英镑在所有非美货币中回调幅度最大。英国经济虽然已不再如自由落体般地萎缩，摆脱去年年底今年初的惨状，但银行放贷依然疲弱，且难以确立步入稳健复苏轨道。失业人口持续增加，制造业仍在萎缩。

所以英镑已经失去了其长期以来作为一种适合投资的货币的吸引力。所以，一旦市场出现突发事件，或者本应属于适当回调的走势，对于英镑这个基本面极差，且投机性与波动性较大的品种来说，大幅度的回调也是有可能的。

从近期欧元兑其他非美货币的交叉盘走势来看，欧元的“稳定货币”的优势已经显现。前期由于商品大幅反弹以及市场过度投机造成的商品货币涨势强于欧元的情形已经开始退化。如果本轮调整确立，欧元兑其他非美货币的交叉盘将进入上升趋势。而且在技术上也是非常支持的。

交叉盘市场

近期各国公布的一些重磅数据令人大失所望，投资者对全球经济能否稳步复苏的质疑之声也与越来越强，由此引发的避险情绪主导了外汇市场本周的走势，其结果是:高息货币纷纷回落，而日元则受市场追捧。美国前周公布的6月份非农就业数据表现极度糟糕，市场风险延误情绪升温，这种情绪延续到本周，导致高息货币本周连续回落。周三公布的欧元区第一季度GDP终值弱于预期，G8领导人也认为全球经济仍面临显著下滑风险。另外英国央行已入预期宣布维持利率不变，但同时维持资产购买规模，另投资者大跌眼镜。这都导致了本周高息货币的回落，以及日元持续强势的走势。

由于上述因素的存在，强势日元严重损害日本经济短期内也显得并非那么重要了。技术上美元兑日元也有跌到93左右的可能性。

所以基于对欧元短期看平，日元看涨的观点，欧元兑日元存在着继续走弱的可能性。而如果欧元出现补跌，将会加大欧日的回调幅度。

同样，如果欧元出现补跌，美元指数将会有效突破，摆脱80的盘整区域，那么经济相对较差的英国将导致英镑相对更弱，那么英镑兑日元则很有可能再次探底。

（混沌投资 张璐）