一，铜精矿目前盈利：
LME点价9000，TC/RC：90/9.0；品味27%
冶炼利润为：3325元
目前两个市场进口亏损幅度：2498
目前合计冶炼产生的利润：3325-2498=827元
这里面没有考虑支付给国外供应商的银以及金的成本以及硫酸的利润计算。
二，目前冶炼商情况
目前冶炼商目前处于高库存，目前的精矿以及废铜可以供应到明年三月，也就是说目前有三个月的库存。目前冶炼商已经拿足了货，没有多余的资金去拿现货精矿，虽然目前加工费很高。
虽然现在散单价格很高，但是长单很多都是国外贸易商供应，现在国外的矿山直接销售给贸易商，让贸易商再去销售，因此作为贸易商不愿意按照散淡的价格签订长单，目前正处于谈判阶段，而作为国内的冶炼商，也因为拿了太多的现货精矿而没有资金去拿更多的散单。
冶炼商拿到精矿到冶炼成电铜大概需要一个月时间。虽然有手册性质的出口，但是量并不是很大。
三，目前铜精矿的过剩只是短暂的
铜精矿加工费的大幅上升是以印度冶炼商宣布停产为导火索，导致了贸易商手中的货物出现抛货的情况，从而加工费提高。
也是导致Q4国内过剩的一个原因，从我们了解的情况看，目前贸易商手中的这些散单已经出的差不多了，而过高的加工费不愿意出货。预计在后期特别是3月份以后加工费难以维持目前的价格。
手册性质的量也只是从前面两个星期也就是12月份开始出现，且量并不大。
这也是近期国内价格一直偏弱的一个原因，由于冶炼商手中的库存且加工费高使得其有利可图，发往上海的国产铜增加。但是如果企业消耗掉目前的高加工费的库存之后，还是要面对比较低的加工费进口矿。
综合以上因素看，我们认为目前的铜精矿加工费提高只是一个短暂的因素，而且国内的精矿供应充足也是一个短暂的因素，国内冶炼商也是因为暂时有库存和对方谈判，但是从长期来看，并不具备谈判的筹码和实力。
这也是目前国内市场偏弱的一个主要原因，因此我们认为近期国内市场走弱是一个短期现象。
