最新USDA玉米供需平衡数据如下:
世界供求 |
07/08 |
08/09 |
09/10 |
10/11 |
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百万吨 |
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供给 |
期初库存 |
110.1 |
131.3 |
147.5 |
139.0 |
产量 |
793.6 |
797.8 |
808.4 |
831.6 |
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总供给 |
903.7 |
929.1 |
956.0 |
970.6 |
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贸易 |
进口/出口 |
98.6 |
84.4 |
89.8 |
90.4 |
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需求 |
深加工 |
275.4 |
300.8 |
325.4 |
336.5 |
饲料消费 |
496.8 |
478.8 |
486.9 |
493.6 |
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国内总消费 |
772.2 |
779.7 |
812.3 |
830.2 |
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期末库存 |
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131.4 |
149.5 |
143.6 |
140.4 |
库存消费比 |
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17% |
19% |
18% |
17% |
我可以可以看出最近四个玉米年度,虽然全球玉米产量持续提升,但是需求增长幅度也不小,基本抵消了产量的增长。
图中很明显的能看出,最近四年的种植面积并没有出现如单产般的持续上升,这种产量的增长主要是依靠单产的上升所造成的,而从盘面上来看单产的上升曲线已经开始走平,在短时间内进一步大幅提升难度加大。
当前库存消费比处于最近30年的历史低位,玉米供需基本面相当紧张。
混沌投资 周震霖
2010-8-20